1997年4月25日，日本大藏省向日产生命保险公司发出停止营业的命令，同时指定日本生命保险协会作为保险管理人，接管日产生命保险公司，实际上宣布了“日产生命”的破产。这是日本寿险业战后50年以来的第一桩破产案。此后不久，总资产为50980亿日元、排行第十位的东邦生命保险公司也陷入财务危机，被美国通用电器公司下属财务公司接管，成立合资保险公司。尽管如此，也没能挽回其最终破产的命运。“保险公司不会破产”的神话终于破灭，日本寿险公司持续多年的稳定局面终于被打破，此时正值日本泡沫经济崩溃，日本政府倡导“金融大改革”之时，保险公司经营及保险监管的种种弊端引起了日本政府以及全球保险界的密切关 注和高度重视。

　　实际上，日产公司和东邦生命只是问题暴露的两家公司，只是日本保险业危机冰山上的一小角，保费负增长、退保率攀升、投资收益下降、资产缩水等等，是所有的日本保险公司普遍面临的问题，是多年来日本保险业盲目扩张，追求规模，过分依赖政府保护，缺乏富有竞争优势的管理体制，缺乏透明的经营管理及财务制度结构，资金运用失败的必然结果。

　　失败的教训

　　1．产品结构以传统型为主，在追求规模扩张，造成经营成本增加的同时，产生巨额的利差倒挂。

　　在泡沫经济时期，日本各寿险公司经营的保险产品以固定利率的传统型产品为主。为了在竞争中获得有利地位，日本公司一味追求规模扩张，造成高利率的个人年金产品和以获取资金运用收益为目的的变额保险产品的过度销售。1987年日产公司的总资产为6964亿日元，而1989年，其总资产扩张为 16270亿日元，三年扩大了2．3倍，其中高利率的个人年金商品占总资产的比重竟高达49％。以往日本保险产品的预定利率为8％左右，但当经济泡沫破灭、经济出现通缩后，日本进入低利率时期，包括日本政府债券和企业债券在内的金融投资工具的收益率持续下降。保险资产的收益率也随着日本法定利率水平逐渐降低而下降，最终造成日产公司年负利差达到300亿日元。

　　2.资产运用的失败。

　　由于保险经营中巨额负利差的存在，日产公司积极进行海外投资活动，购买大量外国债券，由于1993—1995年，日元的大幅升值使得债券价值大跌。日产公司进行的国内房地产投资也因泡沫的破灭，地价下跌而遭重创。日本股市也由于泡沫崩溃而股指暴跌，日产公司所进行的股票投资陷入危机，同时，日产面临资本不足的问题。当1997年日本股市跌破19000 点并呈持续下降之势，日产的股票投资最终宣告失败，并于3月底决算时 拥有1328亿日元的持股损失。