央行三度上调存款准备金率 对个体影响逐步扩大

农信社首次纳入调整范围

央行上周五晚宣布，从11月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，由现行的8.5%调高到9%，再次冻结资金1500亿元左右。这是央行今年第三次提高存款准备金率，累计冻结资金已经逼近5000亿元。

值得关注的是，以前上调存款准备金率，每次都把农信社排除在外，而此次上调存款准备金率，央行首次把农信社纳入了调整范围。上调后，农信社将执行6.5％的存款准备金率。资料显示，去年全国农信社各项存款余额占全部金融机构的10.8%，以这一比例估算，今年全国农信社的各项存款余额在3.5万亿元左右，那么此次上调存款准备金率将冻结农信社170亿元流动资金。这是农信社7年以来，首次上调准备金率。

此次央行上调存款准备金率为何将农信社纳入？有专家分析认为，应该是央行针对农村金融机构流动性相对宽松、放贷冲动较强做出的调整。也有分析师指出，农信社的超额存款准备金率普遍偏高，可通过将超额存款准备金转为法定存款准备金，以降低政策的影响。

目的：减轻货币投放压力

央行本月初曾表示，虽然今年以来综合运用多种货币政策工具，大力回收银行体系流动性，流动性过剩的状况有所缓解，但是当前国际收支顺差矛盾仍较突出，银行体系新的过剩流动性仍在产生。

据统计，今年前9个月人民币贷款增加2.76万亿元，同比多增7987亿元，已超过年初制定的全年新增贷款目标。

中国社会科学院研究员易宪容表示：“第三次上调存款准备金率，直接针对银行流动性过剩的问题，有利于巩固宏观调控的成果。”

某银行高层表示，与加息相比，上调存款准备金率更为立竿见影，因为它能直接冻结商业银行资金，通过削减银行的可放贷资金规模来抑制银行信贷过快增长。他认为，如果流动性继续泛滥，央行很可能继续上调存款准备金率。

中国国际金融公司首席经济师哈继铭认为，长期来看解决流动性过剩局面仍需从降低外汇流入、减少外汇占款入手。他建议积极改变此前“宽进严出”的外汇管理政策，加快推出QDII(国内合格机构投资者赴海外投资)。

个人购房审批将戴紧箍咒

“其实，央行上调存款准备金率主要是针对银行，对个人影响很小。但是，随着存款准备金率上调频率加大，影响也逐渐扩大。”某银行高层如是说。

该人士表示，存款准备金率上调，使得企业想贷款变难，而大体上个人贷款不会受太大影响，但各家银行会对年底前的个人贷款审查加大力度。由于在所有贷款中，个人贷款的不良率是最低的，因此各家银行都将个人贷款作为首要扶持和发展的项目，对个人贷款的审查力度一般会放松，收入低一点的也能得到贷款。“但是随着央行对存款准备金的收紧力度加大，银行能放出的贷款数量变得越来越少，因此，银行对于在年底前办理房贷的个人，会加强贷款资格审查力度。”该人士称。如个人办理抵押贷款时，以往只要有看似合理的贷款用途，银行就会放贷。但是现在银行可能会加大对贷款用途的审查，达不到银行要求的可能就贷不到款。

昨天，某商业银行房贷经理告诉记者，今年央行多次提高存款准备金率并加息，对个人房贷的影响逐步加大，今后银行肯定会对个人购房贷款审核力度加大，有的可能降低贷款成数，有的贷款可能会执行基准利率，而无望享受比基准利率低15%的优惠利率。

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股市平静应对紧缩

央行决定从11月15日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。虽然这对股市是明显的利空，但分析人士普遍认为：回顾今年此前的两次调整，证券市场都未受到太大影响，而此番在股指创新高时再度上调准备金率，使年内再度加息的可能性降低，对股市应该也不会有太大影响。