清科研究中心10日发布的数据显示，在其研究范围内，2005-2009年间，共发生565起上市公司并购事件，涉及并购金额达1,171.80亿元，平均每起并购案的并购金额为2.22亿元人民币。我国上市公司并购整体短期绩效不明显;并购长期绩效显著。

　　数据显示，数据显示，上市公司平均净利润在并购后第一年出现回调，之后呈现明显上涨，其中上市公司并购后一年平均净利润较并购前一年增长48.4%，两年内年均增长率为21.8%;并购后第二年平均净利润以60.9%的环比增长率继续增长，与并购前一年相比，平均净利润增长138.7%，三年间年均增长率为33.7%。平均净资产收益率也表现出同样的特征，并购后第一年平均净资产收益率环比略有降低，而并购后第二年呈现反弹，两年的平均净资产收益率均超越并购前一年水平。

　　清科研究中心分析认为，并购第一年各盈利指标出现小幅的回落可能是因为并购完成后，并购方常常需要花费一定人力、物力对被并购方进行整合，从而导致成本增加、利润减少，但与并购前一年相比，并购第一年和第二年各项盈利指标均较并购前一年明显提升，中国上市公司在并购后更长的时间内盈利能力较并购前明显提高。

　　数据显示，中国上市公司并购后表现出较好的发展能力。其中并购当年平均营业收入环比增长率达到61.2%，超过并购前一年的增长率;并购后两年内主营业务增长率有所降低，但并购后第二年平均主营业务收入较并购前一年增长了124.0%，三年间的年均增长率为30.8%。平均净利润增长方面，上市公司并购表现更为显著，并购第一年上市公司平均净利润表现出负增长，但并购后第二年环比增长率达到60.9%，为并购前一年环比增长率的3.27倍;并购后第二年平均净利润较并购前一年增长了138.7%，三年间年均增长率达到33.7%，表现出较强的成长性。

　　清科研究中心分析认为，并购后第一年平均营业收入和平均净利润增长有所下滑可能是因为上市公司通常需要在并购完成后进行业务、战略、架构、文化、人员安置等各方面的整合，经常会导致成本增加，从而降低公司业务及利润的增长速度;而一旦整合完成后，并购常常能发挥积极的作用，推动企业的快速发展。

　　上市公司并购不同行业企业后，其成长性表现有较大差异。在21个行业中，多数行业发生的并购案例推进了并购公司主营业务的快速成长，尤其是纺织与服装、汽车、互联网、清洁技术、电信及增值业务、食品&饮料、房地产、建筑/工程、交通运输和IT等行业。数据显示，中国上市公司通过在这些领域的并购，并购后平均净利润年均增长率达到了20%以上;其中纺织及服装、汽车及互联网行业并购事件带给并购方的年均净利润增长超过60%，营业收入年均增长也均超过20%。而比较而言，能源及矿产、机械制造、物流、农/林/牧/渔等领域的并购并没有提升并购方的成长性，并购方实施并购后营业收入增长缓慢，平均净利润也呈现下滑状况。

　　分析其原因，清科研究中心认为纺织及服装、互联网、汽车、交通运输、房地产、电信级增值业务领域多为与人们生活关联性较大的行业，近年来随着我国居民消费潜力的释放，这些行业的并购在进行初步的整合后，并购企业往往能快速适应市场的需求，获得较好的购买效应和销售收入;不仅如此，因为与最终消费相关，这些行业往往具有较强的逆周期性，受经济环境变化影响较小。而能源及矿产、机械制造、农/林/牧/渔等企业规模较大，实施并购的成本和并购后整合难度都较高;同时这些领域生产周期相对较长，受国内外经济环境影响较大;因此并购事件对并购方的积极作用在短时间内不易显现，而因为大量的并购成本支出，反而在短时期内对并购方的营收状况造成了不良影响。