关于要约的修订、撤回

　　很多国家和地区的法律规定，要约只能在一定期限内有条件地修订，新条件一般不得劣于原有的规定;要约人不得在要约有效期内擅自撤回要约。这样规定旨在保护公众投资者，特别是受要约人的利益。如香港《公司收购与合并守则》第五条明确规定：不得撤回要约，除非执行人员同意。在公布作出要约的确实意图后，要约人必须继续履行该项要约。但如果寄发要约之前，某项必须事先履行的条件仍未获得履行，则属例外。该守则第十六条则对要约的修订作出了明确的规定。

　　我国《暂行条例》和《证券法(草案)》分别在第四十九条和第七十条虽然也对要约的修订、撤回问题作了规定，但内容过于简单，对在什么情况下允许修订要约、什么情况下撤回等问题，没有加以明确。我们认为在未来立法中，参照国外的一些做法，对要约修订、撤回问题分别作出详细规定。在要约修订问题上，至少应明确以下几方面的问题：①只能在要约有效期内修订;②只有在特殊情况下(如国家政策变动等)才允许修订;③要约修订后，应保证较长一段时间的接受期;④受要约人的全体股东均有权按经修订的条件接受要约。对于要约的撤回，应明确在要约有效期内不得撤回要约，除非出现下列特殊情况：①在要约收购期间，目标公司的资产价值或性质发生重大变化，以至于从根本上影响收购人购入股票的目的;②政府证券管理部门对该项要约作出禁令;③要约的附加条件在要约有效期内仍未成就。