管理层收购又称MBO（Management Buy-outs），即目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，使企业的原经营者变成了企业的所有者的一种收购行为。

　　如何判断一个企业是否适合实施MBO

　　判断一个企业是否适合进行MBO常常是决定MBO能否最终成功的关键。一般来说，以下几个方面的因素是判断能否完成MBO的关键。一是在企业发展过程中是否有核心的管理者，该管理者在企业中拥有无可置疑的贡献和权威；二是公司财务状况良好和资产规模适中。相对来说，公司财务状况良好，经营现金流稳定，资产总量规模较小的，更适合完成MBO，操作难度较小；三是公司股本结构合适。比较而言，公司的股本规模较小，股权相对分散，原有职工持股有一定数量更容易完成MBO；四是公司所处的行业为竞争性行业，该公司在行业中的核心竞争力，也是判断是否能够完成MBO的关键因素。在此需要特别提醒的是，国有和集体企业在实施MBO之前，应注意以下几个前提：一是要取得当地政府的支持；二是要有详尽的金融策划与操作方案；三要聘请相当水准的中介机构，如财务顾问机构、律师事务所进行咨询和策划，以免在实施过程中走不应该走的弯路，并为以后的运作带来潜在的经营风险和法律风险。

　　如何实施MBO

　　1.方案策划设计阶段由于各个企业的情况千差万别，各地对国有或集体资产的管理归属等问题又有种种不同的规定，同时有效运用当地政策法规可极大地促进 MBO的运作成功，因此成功的MBO首先取决于良好的方案，主要包括：组建收购主体、协调参与各方的工作进度、选择战略投资者、收购融资安排等。
　　2.收购操作这一阶段是MBO实施方案确认后的实际收购操作阶段，主要工作环节为：评估、定价、谈判、签约、履行。实施的焦点主要是收购价格的确定及其他附加条款的确定。操作阶段涉及到许多MBO的实施技巧，纯熟的将减少从方案到现实的成本。3.后续整合阶段最重要的工作是对企业进行重新设计和改造。包括未来发展规划的制订、对公司业务和资产的重整、资产结构的改善，等等。通过本阶段的工作，解决MBO过程中形成的债务，同时也实现MBO操作的各种终极目标。

　　MBO的融资渠道有哪些

　　融资渠道一：银行借贷资金。通过股权质押的方式向银行借贷，这种方式成本相对较低，通过逐年转贷的方式减轻还款压力。