咨询律师 找律师 案件委托   热门省份: 北京 浙江 上海 山东 广东 天津 重庆 江苏 湖南 湖北 四川 河南 河北 110法律咨询网 法律咨询 律师在线
当前位置: 首页 > 公司法律 > 股份有限公司 > 股份转让 >
股票质押贷款对市场的意义和影响
www.110.com 2010-07-08 21:23

人们关注、期盼已久的《证券公司股票质押贷款管理办法》(以下简称《办法》),经人民银行和证监会组织银行与证券界专家历时数月的精心论证、研究和完善,终于在龙年新春之际出台了。
    从发展的角度来看,这一《办法》的出台,具有重要的意义。在此之前,我国银行的信贷资金明文规定不得流入股市。之所以作出这样的政策规定,其原因就在于前些年我国的股票市场和商业银行在各方面都还不够成熟,银行信贷资金进入股市的条件和时机尚不具备。在这种情况下,进行严格的限制,是完全正确和必须的。否则,不仅是管理上的失职,而且也不利于股票市场的稳定健康发展。回顾前些年所发生的问题,可以清楚地看到这一点。因此,从这个意义上来说,现在管理层能够顺利推出银行开办对证券公司股票质押贷款的政策措施,这本身就是我国的股市已进入新的历史发展阶段的一个有力证明。
    当然,作为投资者,大家可能更为关心的是,股票质押贷款的开办,到底会对我国股票市场产生什么样的作用和影响?这种作用和影响是长期的还是短期的,其程度有多大?实际上,股票质押贷款对我国股票市场的意义与作用,应该说是综合性的和多方面的:
    --为股票市场的发展注入新的资金来源。充足的资金是促进和保持股票市场稳定发展的重要前提。虽然银行开办对证券公司的股票质押贷款,并不是银行资金直接进入股市;证券公司取得资金后,也必须严格按照《证券法》的要求去运用,不得违规炒作股票。
    但证券公司通过将持有的股票质押给银行,使原来只能使用一次的资金可以多次重复使用,这样就间接增加了证券公司的可用资金。而且这笔资金的数量不小,使用效率高,用途比较稳定。因此,股票质押贷款业务的实施,对缓解股票市场的资金矛盾,将会发挥一定的积极作用。
    --促进股票市场价格的稳定。我国股市发展中的一个突出问题,是股票价格长期以来不升即降,波动频繁,难以稳定。这种状况,不仅给投资者带来极大风险,而且由此导致一系列的问题。其中的原因当然是多方面的,但没有股票质押贷款,应该说是重要的因素之一。因为不能利用持有股票进行再融资,证券公司的资产流动性和投资组合能力就无从谈起,也就无法长期持有看好的股票并对其进行战略投资。证券公司想得到新的股票,就得将已有股票抛售变现。而为了卖得一个好价钱,有时一些证券公司就会想方设法拉抬股票价格或抛售股票,导致股价不合理涨跌,从而形成股价经常性的剧烈波动。如果证券公司有了股票质押贷款的渠道,其投资组合的空间即可由此得到拓展和加强,上述问题就可能大量减少,从而逐步扭转股价过度波动的局面。而且,《办法》规定,质押贷款的股票必须符合价格相对稳定的条件,证券公司为了达到这样的条件,同时考虑到质押期间股票波动可能带来的强制平仓风险,就必须努力去保持价格的稳定,至少不会再推波助澜。
发布免费法律咨询
广告服务 | 联系方式 | 人才招聘 | 友情链接网站地图
copyright©2006 - 2010 110.com inc. all rights reserved.
版权所有:110.com 京icp备06054339