债券交易

7.4.1债券交易市场

债券交易市场是指发债券买卖、转让、流通的场所，又称流通市场或二级市场。与债券发行市场的本质区别在于债券交易市场上买卖流通的债券，只代表现有债券债权的转移，债券所有权和资金的易位与原发行者无关，并不创造新的实际资产或金融资产，也不代表社会总资本存量的增加。

债券交易市场的功能在于：(请单击鼠标)

(1)促进短期闲散资金转化成长期建设资金；

(2)通过市场竞价，维持债券的合理价格；

(3)通 过债市行情变动，调节资金供求，引导资金流向，社会资金的最佳使用；

(4)为国家宏观 经济政策的制定提供依据。

债券交易市场类型有：(请单击鼠标)

1．证券交易所，既可交易债券，也可以交易股票以及金融期货、期权等。交易地点固定在交易厅，交易人员为证券交易所会员(分为证券经纪人、自营商和专业会员)。

2．场外交易市场，又称店头交易市场或柜台交易市场。债券交易不在交易所，而是在证券中介机构如证券公司进行，设有专门的证券柜台为买卖证券提供服务。

3．第三市场，指在柜台市场上从事已在交易所挂牌上市的证券交易。严格地讲，第三市场既是场外交易市场的一部分，又是交易所市场的一部分，即“正上市证券的场外交易市场”。

4．第四市场，指各种机构投资者和很富有的个人投资者完全绕开通常的证券商，相互间直接进行的债券交易。目前只在美国有所发展。
7.4.2债券上市

债券上市是指证券交易所承认并接纳某种债券在交易所市场上交易，债券上市必须符合证券交易所和政府有关部门制定的上市制度。

债券上市程序大致为：(请单击鼠标)

(1)发行公司提出上市申请；

(2)证券交易所初审；

(3)证券管理委员会核定；

(4)订立上市契约；

(5)发行公司缴纳上市费用；

(6)确定上市日期；

(7)挂牌买卖。在债券上市后，证券交易所一旦发现该上市债券违背基准规定，有权停止该债券上市，该债券必须转为“整顿阶段”一定时间后完全停止上市。

债券上市可以促进发行者加强管理，提高经济效益和公司知名度，债券上市为投资者提供便利的买卖条件，价格合理，信息迅速，减少投资风险。

7.4.3债券交易程序证券交易所与柜台交易市场的债券交易程序是有区别的。

1．证券交易所债券交易的一般程序为：(请单击鼠标)

(1)投资者委托证券商买卖债券，签订开户契约，填写开户有关内容，明确经纪商与委托人之间的权利和义务；

(2)证券商通过它在证券交易所内的代表人或代理人，按照委托条件实施债券买卖业务；