2009年2月，中国铝业(601600)公司与澳大利亚力拓集团签署战略合作协议。然而，经过四个月充满波折的谈判之后，这场中国企业迄今为止金额最大的海外投资案宣告夭折。力拓单方面撕毁了与中铝的合作协议，转而与世界最大矿业公司必和必拓合作。

　　从中铝增资力拓案来看，中国企业在海外投资中必须高度关注决策风险、政治风险、法律风险及融资风险。

　　决策风险：在海外投资开始之前，企业首先要制定全球扩展战略，明确海外投资在公司的全球战略意图中所能起到的作用。然后企业要列出潜在的目标公司的名单，并对目标公司进行分析和评估，对目标公司进行优先排序，筛选出最优目标公司。目前很多中国企业海外投资缺少整体战略规划，一旦出现机会就立刻采取行动，缺少通盘全局思考的鲁莽投资是很多企业遭到失败的原因。中铝对力拓的增资是在国务院及国资委直接指导下进行的，投资目标公司及交易架构设计都没有问题，但计划仍然流产，说明决策正确的海外投资并不当然成功，这其中还蕴含其他风险。

　　政治风险：政治风险指各种政治力量使一个国家的经营环境发生异常变化的可能性，它的不确定性直接影响企业海外投资战略目标的实施。由于企业的海外投资并不仅仅是单纯的经济行为，有时它会涉及东道国的国家利益，东道国政府往往采用政治手段对投资行为进行干预，导致商业项目的政治化处理。近年来，由于全球贸易保护主义的抬头，我国企业海外投资多次遭到东道国政府的政治干预。

　　法律风险：海外投资是一系列复杂的法律行为的组合，涉及投资的所有企业行为及法律文件都必须遵守东道国法律的要求，如果与东道国的法律规定有冲突，将不可避免的产生法律风险，影响海外投资的顺利进行。东道国规制海外并购的法律包括反垄断法、外资法、证券法、公司法、知识产权法、工会法、环境法等等。所有的法律企业都不能轻视，否则对投资会产生一定的影响，有时甚至导致整个投资行为的失败。中国企业走出国门后往往会忽视问题，其实，在发达国家，工会是另一个大股东，只不过它代表的不是财产，而是生产力。2004年，上汽集团投资5亿美元收购韩国双龙集团，由于遭到韩方工会的抵制，谈判了两年也没有解决工会的问题，最后只好黯然撤出。

　　融资风险：中铝增资力拓失败后，力拓要按照协议支付中铝1.95亿美元的，但这并不足以弥补中铝的损失。中铝和力拓达成的协议中违约金约定过低，按照常规交易协议，违约金一般在标的3%—5%，但是中铝和力拓的协议只约定了1%的违约补偿，使得力拓违约成本过低。中铝从四大国有银行筹集到了210亿美元的资金，各家银行花费了很多专家咨询费、评估费、律师费，再加上汇兑损失、汇率风险以及外汇资产配置等等，随着力拓的毁约，中铝要支付给四大银行的违约金不会少，资金的损失很大。