近年来，随着中国市场经济建设的逐步深入和中国加入WTO的强力推动，传媒业——这一被誉为是生产特殊产品、具有政治与物质双重属性的行业的坚冰已被打破。于是，“资本与传媒拥抱”、“资本争食最后一块垄断蛋糕”等比喻，纷纷见诸报端，热闹非凡。2001年，甚至被誉为投资传媒年。但是，在轰轰烈烈的背后，资本与媒体的结合，亦带来不少问题。其中一个突出的问题，就是委托—代理问题，本文就此问题运用委托—代理理论作一探讨，以找寻解决问题的途径。
　　　　　　委托—代理理论与投资传媒
　　　　1、委托—代理理论
　　委托—代理理论认为，只要在建立或签订合同前后，市场参加者双方掌握的信息不对称，这种经济关系都被认为属于委托人—代理人关系。在委托—代理理论中，构成委托—的基本条件如下：一是市场中存在两个相互独立的个体，且双方都是约束条件下的效用最大化者。二是代理人和委托人都面临市场不确定性和风险，且他们二者之间掌握的信息处于非对称状态。
　　　　2、传媒投资中的委托—代理问题
　　当前，中国投资传媒的方式多种多样，但用委托 —代理理论来分析，相互关系可简化为委托—代理关系。即投资方为委托人，而传媒方则为代理人。由于传媒过去被视为一个属于意识形态的特殊行业，还处在开放的探索阶段，极具特殊性、敏感性和不确定性。这样，无论是国有企业、上市公司、国外资本、还是私人企业，作为投资方投资媒体，在掌握传媒的特殊性和特定区域、具体报刊的市场信息方面，无疑条件有限，从而导致在投资传媒这一委托—代理关系中，常常是掌握信息更多的代理人处于主动地位，而委托人往往处于劣势和被动。
　　　　3、主要的委托—代理问题
　　传媒投资中，出现的委托—代理问题有以下几类：（1）政策风险类：如北京《精品购物指南》、四川托普软件等；（2）经营风险类：如《中国合作新报》；（3）合作风险类：如《三联生活周刊》、《为您服务报》。
　　　　　　非对称信息问题和对策
　　　　1、非对称信息
　　委托—代理关系的最一般特征，是委托者与代理者之间具有不对称的信息。不对称信息也称不完全信息，是指博弈过程中某些局中人拥有其它局中人所不了解的信息，从而造成信息在全部局中人之间分布不均匀的结构。由于在现实生活中，代理人一般对实情更为了解，通常把拥有某些私人信息的局中人视为代理者，相应定义其行动受代理者的私人信息约束的局中人为委托者。