在一片经济回暖声中，各银行发布的三季报却呈现略微不同的表情。

　　在调整了贷款结构之后，三季度各银行的净利润都有所增加，但不同的银行信贷结构的特点，仍旧在三季报中显现出来。相较而言，在经济复苏中，中小银行的反弹更加明显，而大银行则显得更加稳健。

　　在市场预期加息的趋势中，商业银行应如何应对，也许是下一个挑战。

　　息差回升

　　相较半年报而言，各银行的三季报无疑更为靓丽一些。

　　数据显示，除了中信银行(601998)(601998.SH)前三季度净利润同比下滑8.5%外，截至10月29日已公布三季报的银行净利润同比均有所增长。例如，建设银行(601939)(601939.SH)前三季度净利润同比增长2.24%，民生银行(600016)(600016.SH)前三季度净利润同比增长18%。

　　银行净利的增加得益于各银行净息差的回升。

　　例如中信银行，其第三季度的净息差为2.61%，相较上半年的2.47%有所回升。而深发展A(000001)(000001.SZ)第三季度的净息差为2.44%，较第二季度的2.34%有所改善。民生银行的三季度净息差也大幅回升，从上半年的2.30%上升至三季度的2.49%。交通银行(601328)(601328.SH)第三季度实现净利息收入173.88亿元，环比增长14.39%。

　　在已公布三季报的银行中，唯有建行一家的息差在三季度见底。其三季度单季净息差从二季度的2.34%小幅下降至2.32%。

　　光大证券(601788)银行业分析师金麟表示：“我们推测，可能的原因是建设银行基本户性质账户占比较高，因此稳定性高于中小银行，因此在存款活期化过程中存款成本下降的弹性偏低。”

　　事实上，各行息差回升的另一个重要原因是上半年以来呈井喷趋势的票据融资，在三季度渐渐退出舞台，被一般性贷款取而代之。

　　以深发展为例，高流动性的票据资产在第三季末下降至520亿元，较上半年末压缩了164.9亿元。

　　而在经济回暖的状态下，各行一般性贷款增幅明显。例如深发展第三季度一般性贷款较上季度末增长超过340亿元，环比增幅达13%。

　　交行副行长钱文挥称，三季度该行贷款总量增速放缓了一半，但除票据贴现业务以外的实质性贷款增量基本持平。

　　对于银行而言，票据是低收益的资产，而上半年各行主力发展的一般性贷款也基本为基建贷款，因此上半年的贷款利率普遍不高。但到了下半年，各行调整贷款结构，发展企业贷款，这部分的贷款利率普遍较高。例如民生银行针对小企业客户的“商贸通”业务，其平均基准利率上浮达到了8.41%。

　　而信贷和息差的反弹在四季度能否持续?

　　交行管理层称，交行四季度的信贷投放量将大体上延续三季度逐步放慢的增速，但总量或将与三季度相仿。而深发展董事长纽曼则称，深发展仍将保持其放贷节奏，与其他银行不同的是，深发展在上半年贷款增速并不高，而三季度仍旧保持了较快的增长。

　　交通银行管理层表示，预计四季度息差仍会延续小幅反弹的趋势，但反弹幅度不会太大。金麟则称，在经济回暖下，大银行的资产结构调整未能如小银行灵活，例如大银行有很多项目贷款，重新定价期限较长，而小银行则较多企业贷款，贷款利率重新定价较为灵活，因此其看好小银行在这波复苏中的反弹。

　　储备项目

　　随着三季度宏观经济出现复苏迹象，商业银行也在对宏观经济形势做进一步的判断。

　　事实上，目前各家商业银行就已经对明年的贷款客户做储备。一家国有银行人士对记者表示，虽然三季度回暖，但储备的情况并不是很乐观，企业也正在观望宏观形势的转变。

　　交行副行长钱文挥则提醒，在宏观经济情况变化、通胀预期产生后，不排除央行会在明年某个时刻加息，这方面银行需要预先做好准备。

　　他表示，首先在银行存贷款的定价上，要对浮动利率和固定利率贷款的比例进行调整。在加息的可能性比较大的情况下，严格控制贷款周期较长的固定利率贷款。其次，要合理控制债券投资的久期。第三，要进一步加大对贷款收益高、风险可控的行业和客户的营销。

　　一家国有银行广州分行人士则对记者表示，他们近期否决了一笔大型的固定利率贷款，主要的原因就是判断加息周期有可能来临。

　　而另外一个让商业银行未雨绸缪的则是天量贷款的不良风险。

　　民生银行、建设银行、深发展9月末的不良贷款额和不良贷款率均较6月末继续实现双降。但三季度浦发银行(600000)(600000.SH)贷款总额下降351.5亿元，导致不良贷款率略有上升，由6月末的0.90%上升到0.93%。交行的减值贷款余额260.12亿元，也与6月末(260.26亿元)基本持平，比年初略增4.92亿元;减值贷款比率为1.44%，比年初下降0.48个百分点。

　　银监会日前进一步提出，各行必须在今年年内将不良贷款拨备覆盖率进一步提高至150%以上，同时加大损失类贷款的核销力度，以实现“有效拨备”。

　　而从三季报来看，各行的拨备覆盖率都在提升。例如深发展拨备覆盖率首度超过150%,提升至153.18%;交通和浦发的拨备覆盖率分别提升至202.01%和212.84%。