10月28日,ST华源重组事宜将接受全体股东的检验。这也将是决定ST华源生与死的第一步。
来自福建的商人俞培鱹正紧锣密鼓地推进旗下公司名城地产借壳ST华源。这也是民营企业第一次参与央企上市公司的。按照计划,ST华源将首度通过“协商定价”的增发方式把名城地产70%合计23亿元资产注入其中。
10月13日,ST华源公告与股东协商决定以2.23元/股的价格,向名城地产控股股东东福实业及其一致行动人发行约10亿股A股,ST华源的总股本将增至15.12亿股。
2008年证监会下发文件指出,上市重整,涉及公司重大资产重组拟发行股份购买资产的,其发行股份价格可由相关各方协商确定。
此前,ST北亚与ST九发就有协商定价的重组计划,但前者重组失败,后者被退回重定方案。因此,如果此次ST华源能获得通过,将是协商定价第一股。
国金证券[23.63 -0.08%]担任本次财务顾问的一位财务顾问主办坦言,如果没有协商定价,重组的难度非常大。按照此前的定价方式,有些机构或个人在绩差公司停牌前恶意拉抬股价,使重组成本变得非常巨大。
据记者了解,此前协商上报方案的增发价格曾定在1.28元/股。但证监会为保护中小投资者的利益,建议东福实业调整增发价格。随后,东福实业将增发价格直接调至2.23元/股。
但这依然是一个博弈的过程,在经历25%的缩股与让渡部分股权之后,投资者原本4.37元的成本将大幅上升,要保证原投资者的持股市值不变,股票复牌后的价格要在7.67元以上。
因此,东福实业承诺华源股份2009年-2011年净利润分别不低于4.09亿元、4.62亿元和6.85亿元,年均每股收益将不低于0.34元。
名城地产人士乐观地表示,如果重组成功,按照如今市场房地产企业30倍市盈率来计算,其股价将达到10.2元。
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