问:公司第一次发行公行公司债券后,还可以再次发行公司债券吗?
答:发行公司债券的目的是为筹集生产经营资金,同时要维护投资者的利益,使发行债券的公司能够有到期偿还本息的能力,因而发行公司债券,必须符合下列条件:
1.股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元。
2.累计债券总额不超过公司净资产额的百分之四十。
3.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
4.筹集的资金投向符合国家产业政策。
5.债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。
6.国务院规定的其他条件。
对于发行公司债券筹集的资金,必须用于批准发行时所确定的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出。这是发行公司债券的一项重要条件,目的在于正确、有效地使用筹集到的资金,保持和增强公司的偿债能力,有利于保护人的利益。
发行公司债券后,能保持发债条件并获得投资者信任的,可以再次发行公司债券,这对公司的筹集资金是有益的。如果发行公司债券的公司未能取得投资者的信任,并有不利于债权人行为的,则其再次发行公司债券要受到限制。
为防止有些公司随意发行公司债券,保护公司债权人的利益,对于公司债券发行后再次公开发行公司债券,需要法律给予一定的限制。依据证券法第18条的规定,限制条件有以下三个方面:
(1)在前一次发行的公司债券尚未被全部认购,或者虽被认购但尚未缴足认购款的情况下,公司不得开始新一次的公司债券发行;
(2)当公司对已发行的到期公司债券不按约定偿还本息或拖延支付本息,或者公司对外的其他到期仍未偿还,造成违约事实存续时,公司不得发行新的公司债券;
(3)公开发行公司债券募集的资金必须用于核准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出。根据公司法的规定,公司债券募集办法中应当载明债券募集资金的用途。改变募集资金的用途,有可能使公司的偿债能力受到影响。因此,证券法规定,在这种情况下不得再次公开发行公司债券。
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