6月下旬，临近季末，票据市场贴现利率突然大幅上升，贴现利率(月息)已较5月份上升1个千分点，至3.5‰～3.6‰的水平。

　　业内人士表示，5月份票据融资数据出现了一定幅度的回落，与票据贴现利率或者转贴现利率的变动一致;同时指出，因季末信贷规模受限，银行减少了票据融资业务，从而使贴现利率大幅上涨。

　　贴现利率突然大幅上涨

　　贴现利率从今年3月份开始直线回落，但6月份突然又出现了明显的上升趋势。数据显示，票据市场5月份的贴现利率(月息)为2.56‰，而到了6月中旬，贴现利率(月息)升至3.5‰～3.6‰的水平。

　　某股份制银行信贷经理向 《每日经济新闻》记者表示，票据贴现利率为市场化利率，市场利率每天都有波动。“目前票据市场的月息维持在3.5‰-3.6‰的水平。”

　　一民间贴现公司内部人士称，6月份贴现利率突然上行，此前5月份金融票据市场利率水平为2.56‰左右。

　　业内人士表示，票据融资4月、5月连续两个月保持了正值，但是5月份的绝对值和占比数据都出现了一定幅度的回落。根据数据，今年4月份票据融资增加470亿元，5月份增加377亿元，而今年一季度票据融资则减少6243亿元。

　　上述信贷经理称，“这与票据贴现利率或者转贴现利率的变动一致。”

　　根据中国票据网2010年5月份报价情况表显示，5月份票据转贴加权利率(月息)为2.56‰，环比较上月减少0.13‰。数据并显示，票据转贴现利率从2月底的3.30%开始回落，直到5月末的2.40%，而到了6月份又出现了明显的上升趋势，目前又攀升到3.20%的水平。

　　银行信贷规模受限推升利率

　　业内人士表示，票据贴现利率的上升，一方面反应了短期流动性的趋紧，市场对资金需求较强，另一方面也反映银行减少了票据融资的投放量。

　　5月下旬以来，大行开始在银行间市场融入资金，导致资金面趋紧，货币市场指标利率——7天回购利率连续跳涨，并一度至3%以上。此后5月份末周以来，央行为缓和流动性的紧张，已在公开市场注入5150亿元的资金，但目前资金面仍趋紧。

　　而从更重要的一个方面来看，季度末银行信贷规模更加受限，票据融资的投放量减少，使贴现利率上升至较高水平。

　　今年前5个月的新增信贷合计4.01万亿，占全年7.5万亿目标的53%。根据“3:3:2:2”的全年信贷进度，留给6月份的额度仅为4858亿元，6月份新增信贷回落几无悬念。

　　因此，业内人士指出，各家银行6月份的信贷规模受限，从而票据融资投放量减少，进而导致了票据贴现利率的上升。

　　据上述银行信贷经理透露，由于银行信贷额度限制，市场资金较为紧张，票据市场的实际收票并不多。“听说农行基本上都不做票据业务了，可能是要上市的原因吧;但是其他大行也没有强烈的收票意愿。”

　　因大行近来对票据业务的冷淡态度，尽管市场票据报价不少，但票据转贴业务成交较少。业界预计，未来贴现利率还将继续上行。

　　“6月份是季度末，银行迫于信贷考核压力减少票据业务，所以6月份的票据融资将会继续下降，利率也将继续上涨。”华东一银行交易员称。