中国企业资信深度分析报告内容

　　公司概况

　　SinoRating编号CHN000686071

　　公司名称太仓样本报告有限公司

　　别名--

　　运营地址江苏省太仓经济开发区上海东路***号

　　邮政编码215***

　　注册地址江苏省太仓经济开发区上海东路***号 (215***)

　　电话(86)512-5356****

　　传真(86)512-5356****

　　公司网址www.Sample.com.cn

　　Email--

　　增值税号320585742******

　　注册日期2002-09-02

　　成立日期2002-09-02

　　注册资本美元 25,000,000

　　首席执行官横田秀雄

　　上市公司否

　　业务范围制造商，汽车电子设备

　　所属行业其他电子设备制造

　　行业代码4090

　　进出口许可证有

　　销售额653,144,000 (2006)

　　净值205,393,000 (2006)

　　员工人数2,000

　　财务状况一般

　　趋势上升

　　付款记录及时

　　SinoRating评级A

　　货币单位人民币计价(除非特别说明)

　　报告时间2007-01-26

　　备注“--”代表我们无法取得该项资料;

　　“行业代码”采用的是国民经济行业分类标准。

　　注册信息

　　注册机关江苏省苏州市工商局

　　机构代码742******

　　法人代表仓岛要

　　注册号012***

　　注册资本美元 25,000,000

　　公司类型外资(独资)企业

　　经营范围汽车电子设备系统、汽车通讯设备及汽车导航系统产品以及相关产品和零部件的组装、加工、生产和销售，并提供产品售后技术服务。

　　经营期限2052-09-01

　　股份结构

　　股东持股比例

　　日本样本报告株式会社 32%

　　样本报告(中国)有限公司 68%

　　母公司信息

　　SinoRating编号CHN000455205

　　公司名称样本报告(中国)有限公司

　　地址北京市朝阳区建国路***号招商局大厦**座**层

　　邮编100***

　　电话(86)10-6566****

　　传真(86)10-6566****

　　企业性质外资(独资)企业

　　控股比例68%

　　样本报告(中国)有限公司是日本样本报告株式会社于1994年在中国北京投资创建的外商独资企业，总投资额达到7000万美元，从业人员65名。主要经营范围是从事样本报告株式会社在中国国内的，包括汽车音响产品及有关零部件、汽车用通信机器及汽车导向系统产品、重要零部件等在内的汽车电子领域的投资;为所投资企业生产的产品提供销售及售后服务。

　　样本报告(中国)有限公司已于2000年12月取得ISO9001质量体系认证。

　　公司除在上海、大连、广州设有分公司，长春、沈阳、成都设有办事处外，还在中国投资建立了4家独资及合资公司，分别是：丹东样本报告有限公司、大连样本报告有限公司、太仓样本报告有限公司和DR集团有限公司。

　　总部信息

　　公司名称日本样本报告株式会社

　　所在国家/地区日本

　　控股比例32%

　　日本样本报告株式会社是一家以生产汽车音响及汽车通信系统产品为主的专业汽车电子企业，在全球十多个国家拥有三十多个海外企业。产品除了以样本报告商标出现外，还向世界各国知名汽车生产厂家提供OEM产品。

　　历史沿革

　　目标公司成立于2002年9月2日，成立时注册资本2000万美元，股东为日本样本报告株式会社(40%)和样本报告(中国)有限公司(60%)。

　　2005年3月8日，目标公司注册资本增加至2500万美元，股权结构变更为日本样本报告株式会社控股32%，样本报告(中国)有限公司控股68%。

　　主要管理人员信息

　　姓名横田秀雄

　　职务总经理

　　性别男

　　职责全面负责

　　姓名仓岛要

　　职务董事长

　　性别男

　　年龄63

　　行业经验27年

　　管理经验5年

　　工作经历2003-01-今 样本报告(中国)有限公司, 总经理

　　2004-06-今 目标公司, 董事长

　　备注仓岛要1979年进入日本样本报告株式会社。

　　财务状况

　　资产负债表 (千元)

　　2006-12-312005-12-312004-12-31

　　非合并

　　非审计

　　数据来源政府部门第三方第三方

　　货币资金 26,90635,817

　　短期投资

　　应收账款55,59734,3206,219

　　其他应收款 50321

　　预付账款 3

　　存货35,89822,3963,778

　　待摊费用 673222

　　其他流动资产 159

　　流动资产总计150,32884,80146,216

　　长期投资合计

　　固定资产原值159,097115,72291,303

　　减：累计折旧23,26810,6222,107

　　固定资产净值 105,10089,196

　　减：固定资产减值准备 00

　　固定资产净额 105,10089,196

　　在建工程 274

　　固定资产合计135,829105,37489,196

　　无形资产2156452

　　无形资产及其他资产 6452

　　资产总计286,372190,239135,464

　　应付账款62,31829,12510,668

　　应付工资 1,300572

　　应付福利费 17034

　　应交税金 955

　　其他应付款 9,8621,403

　　预提费用 739294

　　流动负债合计80,97942,15112,971

　　长期负债合计

　　负债合计80,97942,15112,971

　　实收资本206,593165,544132,435

　　未分配利润 -17,456-9,942

　　所有者权益合计205,393148,088122,493

　　负债及所有者权益总计286,372190,239135,464

　　利润表 (千元)

　　FY2006FY2005FY2004

　　数据来源政府部门第三方第三方

　　主营业务收入653,144195,73015,808

　　减：主营业务成本613,525190,77320,333

　　税金及附加10

　　主营业务利润39,6094,957-4,525

　　加：其他业务利润1,05430739

　　减：管理费用21,86612,5344,670

　　营业费用4,01656930

　　财务费用1,402-305757

　　营业利润13,379-7,534-9,943

　　加：投资收益

　　补贴收入

　　营业外收入7321

　　利润总额13,452-7,513-9,943

　　净利润 -7,513-9,943

　　主要财务数据 (千元)

　　2006-12-312005-12-312004-12-31

　　数据来源政府部门第三方第三方

　　主营业务收入653,144195,73015,808

　　净利润 -7,513-9,943

　　资产合计286,372190,239135,464

　　营运资本69,34942,65033,245

　　负债合计80,97942,15112,971

　　净资产205,393148,088122,493

　　主要财务指标

　　2006年2005年2004年

　　数据来源政府部门第三方第三方

　　流动比率1.862.013.56

　　速动比率1.411.483.27

　　应收账款周转期(天)18.8537142

　　应付账款周转期(天)29.5538189

　　存货周转期(天)24.672567

　　总资产周转率(次)2.711.2.12

　　资产负债率(%)28.2822.169.58

　　净资产负债率(%)39.4328.4610.59

　　总资产收益率(%)---3.95-7.34

　　净资产收益率(%)---5.07-8.12

　　毛利率(%)6.072.53-28.62

　　净利率(%)---3.84-62.9

　　行业比较分析

　　目标公司数据*1/4位数*中位数*3/4位数

　　2006年2006年2006年2006年

　　流动比率1.86.981.332.12

　　速动比率1.41.61.911.57

　　应收账款周转期(天)18.8521.9659.29105.78

　　应付账款周转期(天)29.55------

　　存货周转期(天)24.6720.9553.68130.66

　　总资产周转率(次)2.71.71.262.13

　　资产负债率(%)28.2833.3355.2875.32

　　净资产负债率(%)39.43852.4920.641071.23

　　总资产收益率(%)--------

　　净资产收益率(%)--------

　　毛利率(%)6.078.3914.8925.45

　　净利率(%)--------

　　*注：如果该行业企业有100家，将某比率按升序排列，1/4位数是第25位上的数据，中位数是第50位上的数据，3/4位数是第75位上的数据。将该企业和行业的四分位数上的数据相比较，可以形象地得到企业该财务比率在同行业所处的水平。'--'表示我们没有得到足够数量的财务比例进行行业比较。

　　目标公司财务负责人确认了上述财务信息，并介绍：

　　1.目标公司2003-2005年一直的亏损都是由于成立初期，业务量还没有达到一定的程度，但2006年目标公司已经实现了盈利并走上正轨。

　　2.目标公司2006年的税后利润为1600万人民币，政府部门提供的数据稍微有出入。

　　银行信息

　　基本开户行中国建设银行太仓市支行

　　银行电话0512-5352****

　　人民币帐号--

　　备注该行负责目标公司的客户经理介绍，目标公司在该行开有人民币基本户，往来结算量很频繁，主要是一些汇入汇出业务，还有一些纳说和扣费业务，目标公司的信用情况比较好，该行也有意想为目标公司做信贷类业务，但目前还没有具体操作。

　　开户行中国银行太仓支行

　　银行电话0512-5352****

　　人民币帐号--

　　备注该行负责目标公司的客户经理介绍，目标公司属于该行的优质客户，在该行开有外币帐户，结算量在该行列在前三位，2005年该行对目标公司的信用评级为AA级，2006年的信用评级为AAA级。

　　该经理介绍目标公司有一个比较大的特点，就是关联交易比较多，但就他目前掌握的情况来看目标公司的母公司对目标公司的支持还是比较大，没有出现资金占押的情况，平均付款期在15天左右。

　　经营状况

　　主营业务

　　制造商，汽车电子设备

　　目标公司专业生产汽车音响，2003年8月正式投产，2004年通过了ISO9001质量体系和ISO14001环境管理体系认证,产品除了销往中国、日本、泰国、马来西亚，还远销美国、德国、墨西哥等其他欧美国家。

　　销售

　　出口地区分布(2006)美国36.01%

　　韩国17.98%

　　德国17.48%

　　英国15.19%

　　新加坡6.68%

　　日本3.87%

　　墨西哥1.28%

　　中国1.24%

　　其它.27%

　　出口额美元 103,046,836 (2006)

　　美元 57,038,020 (2005)

　　美元 23,052,555 (2004)

　　美元 1,910,047 (2003)

　　目标公司作为总部在国内的生产厂，出口销售的产品由日本总部负责向客户收款，国内销售的产品由母公司负责向客户收款，目标公司只与日本总部和中国母公司结算货款。

　　目前目标公司的产品95%出口销售，只有少量在国内销售，目标公司与日本总部和中国母公司的结算账期都是30天，目标公司介绍其回款周期比帐期要短。

　　采购

　　进口地区分布(2006)日本41.94%

　　中国35.98%

　　中国台湾省8.52%

　　马来西亚4.88%

　　菲律宾4.04%

　　美国1.58%

　　韩国1.57%

　　泰国1.19%

　　其它.3%

　　进口额美元 27,886,310 (2006)

　　美元 19,651,771 (2005)

　　美元 11,330,253 (2004)

　　美元 7,176,255 (2003)

　　海外采购内容*电机、电气、音像设备及其零附件/ 核反应堆、锅炉、机械器具及零件/ 光学、照相、医疗等设备及零附件/ 钢铁/ 贱金属器具、利口器、餐具及零件

　　*注：本栏所显示的货物并不是目标公司进出口物品的具体名称，而是中国海关制定的商品应归属的类别名称。

　　目标公司介绍其产品的主要零部门的供应商以日本供应商和日资企业在国内设立的企业为主，如其直接从日本的进口除少量是从日本总部进口外大多数都是进口自日本的供应商，而其国内的采购也都是日资企业为主，有上海松下，上海东芝等等。

　　目标公司介绍其与供应商的结算帐期原来以30天为主，但从2006年开始普遍延长到了60天。

　　办公地点

　　办公面积100,000 平方米

　　自有/租赁自有

　　地址主要工业区

　　目标公司厂区占地面积10万平方米，其中办公面积1.2万平方米。

　　员工人数

　　员工总数2,000

　　付款记录

　　时间2007-01-26

　　付款习惯及时

　　付款方式T/T汇款 60天

　　信用额度美元

　　业务时间3年

　　行业其他电子设备制造

　　商品微型直流马达

　　备注该公司销售经理介绍，该公司与目标公司同属日资企业，目标公司从2003年正式投产以后就与该公司有业务联系，从该公司采购微型直流马达，双方以转厂进出口的形式交易，2005年双方的业务量在150万美元，2006年的业务量出现了一定的上升，从2006年开始双方的结算帐期由30天延长到60天，目标公司的付款情况很好。

　　时间2007-01-26

　　付款习惯及时

　　付款方式T/T汇款 60天

　　信用额度美元

　　业务时间3年

　　行业其他电子设备制造

　　商品音响内部注塑件

　　备注该公司营业部人员介绍，该公司最初是与大连样本报告有限公司合作，为其供应音响内部注塑件，当时目标公司还没有成立，自目标公司成立后该公司开始为样本报告有限公司和目标公司共同供货，该公司与目标公司采用转厂进出口的形式交易，2006年4月结算帐期由30天变为60天，该人员介绍帐期的变化是该公司为扩大与目标公司的业务量的一种类似降价的销售手段，目前目标公司在该公司采购11种产品，平均每种产品的月采购量为15万件，双方的月交易量基本在10万美元左右。

　　关联公司信息

　　SinoRating编号CHN000042687

　　公司名称大连样本报告有限公司

　　地址辽宁省大连市金州区金州经济开发区迎宾路***号

　　邮编116***

　　电话(86)411-8768****

　　传真(86)411-8768****,8768****

　　企业性质中外合资经营企业

　　注册资本15,400,000 美元

　　大连样本报告有限公司成立于1994-12-28，由样本报告(中国)有限公司(90%)和大连DX集团有限公司(10%)共同投资设立，注册资本1540万美元。

　　大连样本报告有限公司以汽车音响及汽车通信系统产品生产为主营业务，除了以ALPINE商标出现外，还向世界各国知名汽车生产厂家提供OEM产品。

　　该公司1999年6月取得ISO9002质量体系认证，2001年5月份CD换片机的零件开始生产，6月份带面向OEM带广播的CD、MD唱机开始生产。2002年引进精密涂装设备技术和超精密成形机，3月份开始生产内制调谐器，4月份取得ISO14001环境体系认证，7月份引进新生产体系(SAPR/3)8月份取得ISO/TS16949监查。

　　法律纠纷

　　截止报告日，我们通过苏州市中级人民法院及相关的信息渠道未了解到目标公司的相关诉讼记录。

　　公共信息

　　截止报告日，我们未查到目标公司的任何负面信息。

　　行业分析

　　我国汽车音响OEM市场集中程度很高，由于各汽车厂家一般都会选择固定的品牌配套，其他品牌很难进入这个市场，目前深圳航盛、西门子VDO、飞利浦、江苏天宝等几大生产企业在国内汽车原厂配套市场的占有率达到四分之三以上。2006年两会后自主品牌成为中国汽车行业发展的新的“关键词”。研究发现，国产汽车音响产品的品牌市场占有率由2005年年初的10%左右迅速提高到现在的35%，目前国内汽车音响自主品牌已超过三成。据了解，国际品牌汽车音响企业中有八成已在中国投资设厂，全球六成的汽车音响产自中国。随着全球汽车音响产业的转移和扩张，中国正成为全球汽车音响的主要生产基地和产业转移的主要承接地，专业化分工日趋明显。

　　SINORATING分析

　　目标公司成立于2002-09-02，由日本样本报告株式会社(32%)和样本报告(中国)有限公司(68%)共同投资设立，注册资本为2500万美元。

　　目标公司专业生产汽车音响，2003年8月正式投产，2004年通过了ISO9001质量体系和ISO14001环境管理体系认证,产品除了销往中国、日本、泰国、马来西亚，还远销美国、德国、墨西哥等其他欧美国家。

　　目标公司依靠总部的行业背景进行经营，客户资源来自于其集团总部，生产所需原材料也主要来自日本供应商和国内的日资企业，因此目标公司可以看作其总部在国内的生产基地之一

　　从财务状况来看，经历了几年的筹备和发展期，目标公司已经进入了正常的生产轨道，2006年实现了盈利。在偿债能力方面，流动比率和速动比率均处于行业的中高水平，短期偿债能力较强，资产负债率和净资产负债率均高于行业的最好水平，长期偿债能力极佳;在运营能力方面，目标公司的应收账款周转期、应付账款周转期及存货周转期均处于比较理想的状态，具备一定的可持续发展能力。

　　从供应商及银行等第三方的评价来看，目标公司具有较好的信用记录，得到合作伙伴的充分信任。

　　整体来看目标公司及其兄弟公司地域分布及产品布局合理，构成了总部在中国的生产基地，在其总部的行业优势及管理、整合下，具备良好的发展前景。

　　SINORATING信用评级

　　评级结果

　　评级相应评论

　　AA实力雄厚，资信状况优秀，风险小

　　A实力强，资信状况良好，风险较小

　　B+实力较强，资信状况尚佳，风险中等偏下

　　B实力一般，资信状况尚可，风险中等

　　B-有一定实力，但不稳定，风险偏高

　　C实力较弱，资信状况欠佳，风险较高

　　C-实力弱，资信状况差，风险很高

　　NR因成立未满1年，歇业或征信资料不全等特殊情况，不予评级

　　信用评级主要参考指标及权重

　　参考指标权重

　　管理层素质、员工素质、组织结构10%

　　企业背景、经营状况20%

　　企业规模15%

　　财务状况30%

　　企业发展10%

　　竞争力、行业分析10%

　　企业、行业展望5%

　　合计100%

　　特殊加减分因素-10%~~+10%

　　中国企业资信深度分析报告内容