有限责任公司与股份有限公司的差异

发布日期：2013-04-14 作者：蒋艳超律师

一、有限责任公司与股份有限公司的差异：
    1．股东的数量不同。有限责任公司的股东1~5O人。而股份有限公司的股东则没有数量的限制，有的大公司达几十万人，甚至上百万人，但至少2人。与有限责任公司不同，必须设立股东大会，股东大会是公司的最高权力机构。
    2．注册的资本不同。有限责任公司要求的最低资本额较少，公司依据生产经营性质与范围不同，其注册资本数额标准也不尽相同，我国《公司法》规定：注册资金不得少于下列最低限额：
（1）以生产经营为主的公司人民币50万元；
（2）以商业批发为主的公司人民币50万元；
（3）以商业零售为主的公司人民币30万元；
（4）科技开发、咨询服务性公司人民币10万元；特定行业的有限责任公司注册资金最低额高于上述规定者，由国务院另行规定。
而股份有限公司注册资本的最低额，我国《公司法》规定为1000万元，对允许由其他法律或行政法规定某些股份有限公司的注册资本限额可以高于1000万元，如批准上市公司的股本总额不少于人民币5000万元。
    3．股本的划分方式不同。有限责任公司的股份不必划为等额股份，其资本按股东各自所认缴的出资额划分。股份有限公司的股票必须是等额的，其股本的划分，数额较小，每一股金额相等。
    4．发起人筹集资金的方式不同。有限责任公司只能由发起人集资，不能向社会公开募集资金，其股票不可以公开发行，更不可能上市交易，而股份有限公司可以通过发起或募集设立向社会筹集资金，其股票可以公开发行并上市交易。
    5．股权转让的条件限制不同。有限责任公司的股东可以依法自由转让其全部或部分股本；股东依法向公司以外人员转让股本时，必须有过半数股东同意方可实行；在转让股本的同等条件下，公司其他股东享有优先权。股份有限公司的股东所拥有股票可以交易和转让，但不能退股。
    6．公司组织机构的权限不同。有限责任公司股东人数少，组织机构比较简单，可只设立董事会而不设股东会或不设监事会，因此，董事会往往由股东个人兼任，机动性权限较大。股份有限公司设立程序和组织复杂，股东人数较多而相对分散，因此，股东会使用的权限受到一定限制，董事会的权限较集中。
    7.股权的证明形式不同。有限责任公司的股权证明是公司签发的出资证明书；股份有限公司的股权证明是公司签发的股票。
    8．财务状况公开程度不同。有限责任公司的财务状况，只需按公司章程规定的期限交各股东即可，无须公告和备查，财务状况相对保密；股份有限公司，由于其设立程度复杂，并且要定期公布财务状况，相比较难于操作和难于保密。
二、有限责任公司有何利弊
   (一)有限责任公司的优点
   1．有限公司的设立程序比较简单。如前所述，公司的设立方式有发起设立和募集设立两种。发起设立比较简单，而募集设立因需向社会公众募集股份，故出于保护社会公众的目的，其设立程序比较复杂。在有限公司设立中，只有发起设立的方式，而不用募集设立方式。
   2．有限公司的组织结构比较简单，由于有限公司的股东人数比较少，有时仅有两个或者更少，所以，并不要求有限公司必须设立股东会。在国外，有限公司可以只设董事会，甚至只设立一名执行董事，故其必设机构极其简单。我国公司法也接受了这种做法。
   3．有限公司股东人数有最高数量的限制。因股东人数较少，所以，股东之间容易协调。同时由于其人合因素较重，协商解决公司事务的难度往往较小。
   4．有限公司之公示主义稍为缓和。公示主义公司承担的、向一定范围内人或社会公众公布公司状况，特别是公司财务状况的义务。对于股份公司而言，股份公司承担比较严格的公示义务。有关股份公司的公示义务，主要由公司法和证券法加以规定。但在有限公司中，公示义务虽然存在，但程度比较轻，通常只需对公司股东公布，而无须对社会公众公布。
     (二)有限责任公司的弱点
   1．有限公司因采用有限责任制度具有人合公司特点，这使得公司股东可以利用此种方式从事个人的业务。由于缺乏社会公众的监督，难免会出现个别股东滥用公司形式，不当地逃避责任和风险。
   2．有限公司不注重公示主义，这使得股东之间得以在众多公司事务上保守秘密。股东或公司更容易因此忽视公司债权人的利益，甚至会通过公司从事如高额负债、损害社会公众利益及相对人利益。
   3．有限公司的出资转让不像股份转让那样自由，通常须获得其余股东的同意，且出资转让必须变更或者说修改有限公司的章程。对股东而言，这不利于其实现投资的流动性和增强投资的变现能力，故投资风险相对较高。
三、股份有限公司有何利弊
    (一)股份有限公司的优点
   1．可以加快资本集中
   随着社会化大生产发展的实际需要，适当的资本集中是企业扩大生产经营规模，增强企业竞争能力的重要方式。通过设立股份公司，可以较大规模地吸收社会闲散资金，将超量的生活资金转化为生产资金，应该说，股份公司在集中小额资金形成巨额资本的过程中，显现出独特的作用，这对国家的整体经济发展来说，是极其有利的，股份公司主要是通过发行股票方法向社会公众募集资本的。
   2．促进企业改善经营管理
   传统企业最大弱点之一，就是财产所有权、经营权和监督权的三权合一，这使得企业缺乏利益机制的驱动，国家在多年来持续地投入了大量资金，但与此同时却无法获得应有的收益。如前所述，这其中既与政权及财产权关系混乱有关，更与国有资产的管理制度不当有关。建立股份公司是实现“公司所有与公司经营相分离”的重要企业形式。通过股份公司，国家在投资的同时获得了公司股东的特殊身份，并可以从投资利润中获得回报；通过股份公司，投资者将公司及其财产权利交给专业管理者进行经营，经营者可以在其权限内充分发挥其管理才能，为投资者实现了巨大的利益。
   投资来源多元化是股份公司的重要特点。正是由于投资多元化，数量众多的投资者就必然以特有的方式介入公司事务当中。在此情况下，作为投资者所选择的管理者，必然会尽力实现高效率的管理，从而提高企业的运行能力和市场适应能力。在传统管理制度中，企业始终面临着投资者的过度干预，这使得管理者无法充分发挥其经营管理的才能，投资者的收益也受到影响。投资者在将公司经营权交给专门经营管理者的同时，通过建立适当的监督机构，监督管理者的生产经营活动。这种机制一方面保证了投资者利益，又可以充分调动管理者的能力。
   3．实现资本稳定性与股份流通性的有机结合
   股份公司的稳定发展除要依赖于结构合理的市场、正确的公司宗旨与目标、德才兼备的经营管理者以外，还必须保持公司资本的稳定性。这样，企业才能有效和有计划地组织生产经营活动，从长期发展角度开展企业的事业。股份公司制度为实现资本稳定性创造了必要的条件。一旦股东投资于公司，此项投资就转化成公司的独立财产，与投资者之间的其他财产相互分离，股东不得要求撤回投资，这使公司财产建立在极其稳定的基础上。
   公司资本稳定性对于公司来说，无疑是非常重要的，但如果只考虑公司资本的稳定而忽视或损害投资者利益，就不再会有新的投资。在现实生活中，许多投资者不满足于永久性地投资于某一企业，其资金用途可以是多方面的，如希望选择投资效益更好的企业进行投资，如为特殊需要而希望收回投资或实现投资变现。股份公司为投资无疑提供了最佳的选择。在股份公司中，投资者可以随时进入证券市场，通过购买股票对某企业进行投资；也可以随时出售其所持有的投资，获得现金兑现，实现其投资的流动性。股份公司在资本稳定性和投资流动性之间所架设的桥梁，其优势是其他企业形式所无法比拟的。
     (二)股份有限公司的弱点
   1．对小股东的保护比较薄弱
   在股份公司中，公司决策权、经营权都是以投资者所持有的股票或股份数量来衡量的，持有股份数量较多的股东，在公司中具有更多的表决权，并可以通过各种途径如选任董事等实现对公司管理权的控制，相反，股份公司小股东虽然持有公司股份，但却极少获得有效的表决权。这种以股份多少为标准的权利分配体系虽然并非不合理，但容易形成大股东对小股东权利的漠视，甚至会出现大股东置小股东利益于不顾的现象。当然，就现代国外公司法发展情况来看，人们已经注意到小股东“失权现象”的严重性，并通过制定各种特殊法律来限制大股东滥用其控股地位。但是，只要按照投资分配权利的原则，就无法在根本上解决大股东滥用权利的问题，挽救小股东受操纵的地位。
   2．设立和运行机制比较复杂
   在各种公司形态中，股份公司的设立和运行最为复杂。各国法律对股份公司的设立条件、设立程序、方式、管理结构和原则、监督体制和财务处理等一系列问题，都作出了非常细致和具体的规定。一方面，这并不是每个投资者可以轻易了解和把握的，即使这种体制向其提供了某种保护，投资者也未必能够真正懂得运用这些手段进行自我保护；另一方面，由于股份公司结构复杂，其内部诸多机构相互分权并相互制约，故对市场变动的反应能力相对较弱，行动比较迟缓，这无疑也会影响投资者的切身利益。
    3．容易引发投机行为
    股份公司在设立及运行中都可以对外发行股票，所发行股票一旦进入流通市场，就成为价格独立的新的商品形式。其价格除受到股份公司经营情况影响外，还在相当大程度上受到其他因素的影响，从而出现股票价格的波动。股票价格的波动为投机行为提供了良好的土壤，这使得有些投资者脱离企业，以股票买卖为业。股票的流动性与其投机性是相伴而生的，既然允许组建股份公司，就必然发行股票，也就必然会导致某种程度的投机行为。当投机过度时，将有可能引起社会的动荡，给整个经济生活带来不利后果。
   4．容易鼓励企业盲目扩张
   股份公司本身就是一种融资工具。对公司大股东和管理者来说，它在大量吸收社会闲散资金的同时，只付出较小的成本。为了尽快扩大企业规模，增强其市场竞争力，股份公司往往会走上盲目扩张的道路，这极有可能浪费资金，降低投资回报率。

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