发布文号: 锡政办发[2007]8号
各市（县）和各区人民政府，市各委、办、局，市各直属单位：
市企业上市办公室制定的《无锡市企业上市“十一五”发展规划》已经市政府同意，现转发给你们，请认真组织实施。
二○○七年一月十九日
无锡市企业上市“十一五”发展规划
“十一五”时期是无锡全面落实科学发展观、构建社会主义和谐社会的重要阶段，为帮助企业借助资本的力量实现产业规模的迅速扩张，建立现代企业制度，进一步提升企业的核心竞争力，促进我市经济社会又好又快发展，根据《无锡市国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》要求，特制定《无锡市企业上市“十一五”发展规划》。
一、无锡市企业上市工作发展回顾
我市的企业上市工作起步较早、发展较快，以上市企业为核心的骨干企业对我市经济的支撑作用日益增强，形成了无锡的特色和优势。自从1993年7月太极实业股份作为省内首家上市公司在上交所上市，经过十多年的努力，无锡的上市公司数量不断增加，规模逐步扩大，质量不断提高，形成了比较独特的“无锡板块”，在我市的经济和社会发展中发挥着越来越重要的作用。规模大、质量高、贡献多、渠道宽已经成为无锡企业上市的四大特点。近年来，“无锡板块”迅速壮大，上市公司数量和募集资金数量呈加速增长态势，近五年新增加上市企业17家，到2005年底，全市共有32家上市公司，募集资金总额达到178亿元人民币，上市公司数量和募集资金量连续多年在全国地级市中居于第一位。无锡尚德太阳能电力有限公司2005年12月在美国纽约证券交易所挂牌，成为第一家登陆纽交所的中国民营企业。无锡上市公司具有明显的区域分布特点，市区以国有控股上市公司为主，江阴以民营企业国内上市公司为主，宜兴以民营企业境外上市公司为主，锡山区、惠山区和新区各有一家上市公司，共同支撑起了中国资本市场中的“无锡板块”。
无锡市区目前拥有6家上市公司，其中国有控股4家：威孚高科、华光股份、太极实业、庆丰股份；民营企业2家：商业大厦、小天鹅。江阴市目前拥有18家上市公司，其中国内A股上市公司15家、新加坡上市公司3家，共募集资金82亿元人民币。宜兴市选择海外上市融资作为主要方向，从1997年“鼎球”上市开始起步，“中国稀土”和“亚洲锆业”分别于1999年和2002年在香港主板上市，2003年“亚洲环保”在新加坡主板成功挂牌以及2004年“亚洲环保”与“泉溪环保”发布合股公告，标志着宜兴市企业上市步入轨道。
“十五”期间，我市锡山区、惠山区、新区均实现了资本市场直接融资零的突破，分别有一家企业上市。锡山区的江苏红豆实业股份有限公司于2001年1月在上海证券交易所挂牌上市，公开发行5000万股A股，2004年9月又成功增发3580万股A股，两次净募集资金6.5亿元人民币，大大加快了红豆集团的发展步伐。2005年8月，红豆集团及时申报发行7.6亿元企业中长期债券，目前已通过国家发改委初审，正等待批复。惠山区的江苏天奇物流系统工程股份有限公司于2004年6月在深圳中小企业板成功上市，发行2500万股，募集资金1.72亿元人民币。新区的无锡尚德太阳能电力有限公司于2005年12月在美国纽约证券交易所挂牌，筹资总额为4亿美元，发行市值达到21.75亿美元。
2006年1―10月份，我市又有四家企业分别在香港、新加坡交易所上市，4月份，无锡透平叶片有限公司在香港主板市场上市，5月份，宜兴亨鑫科技有限公司在新加坡交易所主板上市，惠山区的凌海控股有限公司在新加坡交易所二板市场成功上市，10月份，江阴瀚宇博德国际控股有限公司在香港交易所上市。这些上市公司通过在证券市场融资使企业获得了快速发展，成为我市经济发展的骨干力量。
2005年11月，无锡被列入6个国家火炬创新试验城市（区）之一。2005年12月，无锡市政府与国家科技部高技术产业开发中心、深圳证券交易所共同签订了合作协议，加大对我市科技型中小企业的培育、支持力度，为我市企业上市开辟了绿色通道。
在国家和省政府的指导下，我市的股权分置改革进展顺利，全市共有21家上市公司参加股权分置改革，其中国有控股公司5家，民营企业16家，分布在市区、江阴市、锡山区、惠山区等地。目前我市股权分置改革工作已基本完成。
二、 “十一五”期间企业上市形势分析
（一）国内上市形势分析
自2005年股权分置改革以来，为了保持资本市场的稳定和健康发展，中国证券市场的IPO（首次公开募股）和上市公司再融资处于暂停状态。在股权分置改革基本完成的情况下，2006年上半年，中国证监会连续发布了《上市公司证券发行管理办法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第10号、第11号》等文件，上海证券交易所和深圳证券交易所已经启动IPO和恢复再融资，表明我国证券发行管理制度已经和正在按照市场化的改革方向做出重大调整，资本市场各项改革和制度建设取得重要进展，市场运行机制和运行环境正在得到优化，企业上市面临着新的发展机遇。
1.当前我国的证券市场交易量大幅增长，企业上市形势乐观。2006年上半年以来，我国的证券市场行情转好，交易量大幅度增长，为历年少有，呈现了我国证券市场难得的一次发展机遇，为我国证券市场IPO创造了很好的市场环境。目前沪、深二市积极筹备发新股，国内证券市场急需新的上市公司资源。众多的证券交易所、券商、证券专业机构都到无锡来寻找能够上市的好企业。
2.新的发行规则降低了首次公开发行门槛，有利于中小企业利用资本市场迅速扩张。新规则规定3年内获利人民币3000万元以上就有上市资格，办法所规定的企业上市股本和税后利润都降低了企业上市的门槛。同时新规则取消了一年辅导期的规定，大大缩短了企业上市的时间。这些变化都有利于中小企业通过发行上市做大做强。
3.上市公司股份可以全流通，便于企业资本运作。此前，中国股市公开发行的股票只有部分上市流通，而发起人股不能上市交易，这一历史形成的股权分置的状况在很大程度上造成了投资者信心的不足。根据新的发行规则，今后首次公开发行的股票将全部上市流通，全体股东利益一致，从体制上有助于业绩和质地优秀的企业加盟。
4.股市引入了大量增量资金，企业融资环境改善。新的IPO机制主要在三个方面进行了完善：一是引入向战略投资者定向配售股票制度，二是建立超额配售选择权制度，三是恢复股票资金申购方式。其中，前两项措施有利于企业在国内市场发行与上市；恢复新股资金申购则是国内市场资金供给层面的重大变革，保险、企业年金、QFII（合格的境外投资者制度）以及其他类型的合规资金可以通过新股申购持续进入A股市场。目前，国际基金活跃，纷纷在中国寻找投资机会，除了大量在排队的QFII之外，还有我国近16万亿元的居民储蓄、快速增长的企业存款，以及其他市场的“热钱”正在寻找着投资的机会。目前的中国股市，无论从规模，还是质量，都还远远不能满足蓬勃发展的中国经济的需要，中国股市的稳定、健康发展，需要真正优秀的上市公司来支撑。因此，优秀的企业一定会得到大量资金的追捧。
（二）企业境外红筹上市形势分析
在全球化竞争的时代，无锡企业必须从经济国际化的战略出发，探索在国际化的过程中，运用国际化的操作方法（包括融资和并购），利用海外资本市场帮助自己实现目标。2004年1月国务院颁布了《加强证券市场宏观管理九大方针》，其中明确：“积极利用境外资本市场，遵循市场规律和国际惯例，支持符合条件的内地企业到境外发行证券并上市”。在国外上市后，不但可以获得充足的发展资本，而且可以提升企业形象，彰显企业信用等级，完善公司治理制度，增强国际竞争力以及提高企业和股东财务规划弹性等。企业境外上市分境外直接上市和间接上市两种基本形式，境外直接上市是企业在境内设立股份公司，并以H股（香港）、N股（纽约）及S股（新加坡）等形式在境外上市。境外间接上市即俗称红筹上市，是中国企业先在境外注册控股公司，再以境外公司的名义通过收购、股权置换等方式取得国内资产的控股权，然后将境外公司在境外交易所上市。因中国证监会对境外直接上市的门槛较高，在过去几年，大部分中小企业境外上市是以红筹的方式进行的。相对于境内A股上市，境外红筹上市的优势主要体现在：一是上市准备及审批时间较短，一般不到一年时间可以全部完成。二是上市条件相对宽松，有多种标准可供各种企业选择，创业板对企业盈利没有要求。三是在选择红筹方式上市的情况下，控股股东和策略投资人的股份可以全流通，有利于民营老板股份的变现。四是再融资较国内更为便利。其劣势在于上市费用较高。“十一五”期间，影响企业境外红筹上市的主要因素有以下几个方面：
1.“十一五”期间，我国政府逐步放宽资本项下外汇管制，有利于民营企业红筹上市。尤其是2005年10月国家外汇管理局出台的《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》，恢复了民营企业用红筹方式在海外上市的通道。2006年8月，国家商务部等六部委下发了《关于外国投资者并购境内企业的规定》，进一步加强了国内企业在境外上市的管理。
2.境内外私人股权投资和风险投资的空前活跃，有利于提高企业上市效率。伴随对中国经济增长的长期信心和对人民币升值的预期，目前境外私人股权投资基金和风险投资基金在中国的投资活动达到空前活跃的状态。国内大型国有企业和优秀民营企业成为这些基金热烈追逐的目标。而中国企业也往往将吸引境外著名机构投资者的投资，视为改善公司治理结构、树立国际化形象和提高海外知名度的重要举措。
3.国内资本市场发生了巨大变化，增强了企业国内上市的吸引力。自《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》发布以来，我国资本市场的各项改革和制度建设工作取得了重要进展，尤其是《证券法》、《公司法》的修订颁布，为我国资本市场的改革开放和稳定发展提供了更加有力的法律保障和非常广阔的发展空间，资本市场运行机制和运行环境得到了很大改善，股权分置改革已取得重大进展，市场正迎来重大历史性发展机遇。新股发行功能重启后，市场恢复了融资功能。新的发行规则降低了首次公开发行门槛，有利于中小企业利用资本市场迅速扩张。上市公司全部股份可以按照市价流通，这些变化为吸引质地良好的公司在国内上市发行，聚集了人气。在海外上市的企业将面临较高的发行上市费用、上市维持费用、信息披露费用以及有的二级市场交投清淡的不利局面，境外上市的优越性在一定程度上被削弱。
三、我市企业上市工作的基础与资源
在“十一五”期间，无锡经济仍将保持较快增长势头，到2010年，无锡GDP总量有望达到5000亿元人民币。在经济蓬勃发展的同时，资金紧张已成为困扰企业特别是中小企业加快发展的一个主要制约因素。由于国家实行稳健的货币政策，银行把紧信贷闸门，银行贷款战略上向大企业倾斜，中小企业流动资金紧张、融资困难的问题更加突出。如果仅靠企业自身的积累往往无法满足企业高速发展对资金的需求，在这样的形势下，选择上市融资就成为企业获取发展资金的一个重要途径。企业上市有助于转换企业发展方式，通过实业经营与资本运作相结合，尽快做大做强。
我市经济国际化的发展战略给越来越多的无锡企业带来了新的发展机遇，企业通过上市可以更好的实施经济国际化战略。目前，无锡民营企业到境外投资的势头强劲，无锡境外投资国别地区达35个，投资形式日趋多元化，除境外加工、本土化生产和收购本土企业股权等方式外，独资设立境外企业成为主流。无锡新区民营企业江苏科博世羊毛建材科技有限公司赴澳大利亚生产绿色环保建材产品的境外投资项目，日前已获得省外经贸厅批准，成为无锡市首家拥有技术发明专利、东道国废弃资源的原材料生产环保建材产品的企业。境外投资项目中，除了以拓展贸易市场为主要目的的轻工、机械、纺织等传统产业外，出现了以规避贸易壁垒为目的的实施原产地多元化的画材项目，以及进军钴、铜矿开采的矿产资源开发项目等。最近，省外经贸厅已正式批准了无锡市通达进出口贸易有限公司赴南非投资采矿业的投资项目，首开了我市企业到境外投资采矿业的先河。除了越南、新加坡、泰国等东南亚国家和香港等地区外，无锡企业利用资源、生产制造业以及高新技术项目还进入了美国、澳大利业、南非等经济发达国家。
良好的经济基础为无锡企业上市工作提供了优质丰富的上市后备资源。据统计，无锡目前净资产在3000万元人民币以上的上市后备企业总数在150家以上，在“十一五”期间，无锡可以动态地保持这样的后备资源，从而使境内外证券市场不断出现新的无锡上市企业。这批后备企业中，有一部份属于高科技企业，大部分属于传统的制造和纺织等行业，还有部分处在港口等基础设施和现代农业等行业中，无锡企业上市以点带面的效应，提高了无锡企业家对企业上市的认识和做大做强企业的决心与勇气。
“十一五”期间，江阴市计划上市企业12家，包括江苏江阴港口集团股份有限公司、泰富兴澄特钢有限公司、瀚宇博德科技（江阴）有限公司、江苏杨子江船厂有限公司、江阴澄盛新型包装材料有限公司、江南水务股份有限公司、江苏阳光生态农林开发股份有限公司、江苏兴业塑化股份有限公司等。宜兴市目前有“银燕进出口”、“欧亚华都”、“江南电缆”、“驰马拉链”、“天乾科技”、“宜兴精陶”等一批企业正在积极推进海外上市。锡山区“十五”期间新设了江苏大为科技股份有限公司、无锡大明物流股份有限公司和无锡双象超纤材料股份有限公司，无锡晶辰电子有限公司、无锡路桥工程有限公司和江苏新广联光盘有限公司目前正在进行股份制改造。此外，还有约5家企业正在重点培育中。惠山区的永鑫钢带等企业正在积极准备上市工作。滨湖区的瑞年集团、宏达锻压厂、群达金属制品厂已开始进行上市准备工作，新区培育了美新半导体、永中科技、中兴光电子、达凯软件、西姆莱斯钢管、天然纺织等一批科技型后备企业。
“十一五”期间，我市企业上市工作具备了较好的发展基础，但也存在不少问题和薄弱环节。一些部门和企业开展资本经营的积极性有待提高。有些企业对上市认识不足，固守传统发展模式，或过分偏重于依靠自身的积累去发展，习惯于单一的融资渠道，还有小富即安思想，怕企业上市成本高、上市后税负加重、不再享受优惠政策，有的经营者怕上市后失控、失权、失利。已上市公司有的企业规范运作水平不高，各种不稳定因素依然存在。我市部分上市公司法人治理结构还有待进一步完善，股东大会运作还不够规范，公司激励约束机制还不健全，上市公司的不规范市场行为，将影响上市公司的长远健康发展。企业上市工作区域差距明显、上市公司之间发展不平衡的问题突出。我市企业上市工作在江阴、宜兴取得丰硕成果的同时，有的区还没有实现企业上市零的突破。另一方面，上市公司之间发展不平衡的问题比较突出，一部分上市公司每股收益较好，净资产收益率在10%以上，也有个别上市公司刚刚摘帽或处于亏损边缘，这些状况需要努力改变。
四、“十一五”企业上市工作的指导思想与目标
“十一五”期间的企业上市工作，将以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，认真贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革和稳定发展的若干意见》，进一步扩大企业上市工作对我市经济发展的促进作用，按照科学发展观的要求，突出规划的前瞻性、战略性和专业性，加强规划的指导性、科学性和有效性，指导我市企业上市工作健康发展。
上市工作的总体要求：紧紧围绕全市经济发展的总体目标和重点工作，以我市资本市场的培育发展为主线，完善企业上市工作制度建设，建立上市后备企业培育机制，引导企业充分利用国际国内“两个市场”和“两种资源”，实现企业上市和境内外融资，促进企业规范运作、管理升级，在更高起点和更高平台上实现跨越式发展。加快建立推进企业上市的服务体系，营造良好的企业融资与资本市场发展环境，推动我市资本经营工作再上新台阶。
上市工作目标：到2010年，上市公司数量达到64家，在2005年全市上市公司32家的基础上翻一番。组建上市后备企业队伍150家，其中江阴市上市后备企业30家，宜兴市、锡山区、惠山区、滨湖区、新区上市后备企业各20家，崇安区、南长区、北塘区上市后备企业各5家，其它方面5家。2006年新增上市公司达到4家以上，2006-2007年新增上市公司达到12家以上。
五、“十一五”企业上市工作的主要措施
继续巩固上市工作这一我市经济发展的特色和优势，继续保持我市企业上市工作在全国地级城市中的领先地位，“十一五”期间必须着力抓好以下几项工作：
（一）加强宣传引导，提高思想认识。引导政府部门、企业充分认识资本市场在经济建设中的重要地位，统一思想，形成共识。进一步宣传普及证券知识，营造证券市场发展的良好氛围。邀请国内外专家、学者以及证券中介机构，组织一系列的上市宣传活动，逐步提高各级政府部门、企业运用和驾驭证券市场的能力和水平。组织有关企业外出考察学习，使企业经营者充分认识到企业上市的各种好处，增强促进企业上市的紧迫感和责任感。充分发挥媒体力量，利用电视、电台、报纸介绍上市企业的成功经验，着力宣传企业上市的重要意义、先进做法以及程序、条例等，宣传政府促进企业上市工作的决心和政策导向，增强对企业上市的鼓励和督促。
（二）强化机构建设，做好服务工作。企业上市是一项政策性强、牵涉面广、影响范围大的综合性系统工程，自下而上涉及诸多方面，政府承担着许多方面的协调工作，要求各级政府建立起职责明确、沟通便捷的协调配合服务机制，需要全市相关部门通力协作，按各自职能，尽心尽力为企业做好各项服务工作，营造良好的企业上市工作发展环境。市政府对市（县）、区政府和市级相关上市工作职能部门实行年度工作目标考评，把企业上市工作列入目标责任制考核。
（三）加强分类指导，建立上市后备队伍。按照“上市一批、辅导一批、储备一批”的方针，加快上市后备队伍建设。选择企业净资产在2000万元人民币以上、在近三年稳定增长、企业发展前景看好、具有高成长性的企业作为我市的上市后备企业，重点培养企业经营者群体素质较高、具有开拓创新精神，在近二、三年内有上市设想和计划安排的企业。重点关注具有较高科技含量或在国内或省内行业处于龙头地位的企业，引导他们通过上市进一步做大做强。主动服务，重点扶持，迅速及时帮助企业解决上市工作中遇到的各类问题，缩短企业上市周期。对基础较好的股份公司，推动其积极吸收战略投资伙伴，增资扩股，增强企业实力，尽快进入辅导。对后备企业进行培育，优化企业股权结构，完善法人治理结构，建立现代企业制度，加快企业改制步伐，为企业上市创造良好的外部条件，为上市积蓄后备资源。
（四）加强沟通合作，拓展上市渠道。积极与国家证监会、省证监会、省金融办、上市办等机构加强沟通，采取“走出去”、“请进来”的办法，积极与各级上市工作机构、证券监管部门以及中介机构进行沟通和协调，储备工作资源，通过多种方式加强对企业上市工作的全面指导，帮助企业择优挑选最佳上市渠道，从而促使企业立足于国内和海外两个市场，有针对性地引导企业多渠道上市。在新加坡、香港交易所上市取得好成绩的同时，进一步扩展美国、欧洲、加拿大等境外证券市场，拓展深交所中小板市场，为企业发展开辟更加广阔的道路。
（五）加强上市信息库建设，发展上市中介机构。针对企业境内外上市、融资的需要，积极建设上市后备企业信息库，建设与企业上市需求相适应的证券专业机构信息库，与境内外会计、审计、律师、证券投资咨询等专业中介机构保持密切联系，向企业推荐水平高、专业性强、诚信度高的优秀中介机构，提高企业上市的成功率。
（六）关心已上市企业，提高规范运作水平。对我市已经上市的企业，政府有关部门继续关心支持。发挥资本的纽带作用，促进优质资源和重点项目向优势上市公司集中，鼓励上市公司通过购并、重组、制度创新做大做强。推动上市公司充分利用配股、增发、发行可转换债券等渠道实现再融资。各上市公司要按照《国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知》要求，认真清理大股东侵占上市公司资金的问题，通过各方面的努力，使我市上市公司治理工作走在全省的前列，全面提高上市公司规范运作水平。政府有关部门帮助企业准确了解项目信息、把握项目变化情况，实现科学决策，及时向上市公司提供国家产业政策咨询，帮助上市公司加快发展。
（七）加强政策扶持引导，将企业上市政策落到实处。要认真贯彻执行市政府《关于扶持上市后备企业、深入推进企业资本经营的若干意见》的精神。将扶持企业上市的各项政策落到实处。各市（县）、区政府要在市政府扶持政策的基础上，结合本辖区实际情况，出台相应的实施细则，在税收、土地出让金、规费等方面减轻企业上市的负担，增强企业上市的源动力。同时要做好相关政策的宣传工作，让更多的企业了解政策，对符合条件的企业，及时兑现政策。
