公司并购实务之意向书的制备

公司并购实务之意向书的制备
并购双方经过初步接触后，就会签订并购意向书。并购意向书是并购双方谈判后就并购事宜达成的初步协议，也经常被称为备忘录。并购意向书的作用在于：并购双方达成的初步意向书可以作为双方进一步商谈的框架范围和基础，同时可依此对目标企业进行进一步的尽职调查。一般来说，并购意向书的内容具有一定的概括性，其内容有些部分具有法律约束力，有些部分则没有法律约束力。其中，保密条款、排他协商条款、费用分摊条款、提供资料与信息条款和终止条款有法律约束力，其他条款的效力视并购双方的协商结果来定。
并购意向书的内容来说，其主要应当包括以下条款：
1、并购标的条款
主要说明收购方拟并购的对象是资产还是股权，具体的范围和数量等。
2、保密条款
在并购意向书中，保密条款的作用主要有两方面：其一是防止收购方对目标企业的并购意图外泄，从而对并购双方造成不利影响，并购意向书一般都会约定诸如“并购的任何一方在共同公开宣布并购前，未经对方同意，应对本意向书的内容保密，且除了并购双方及其雇员、律师、会计师和收购方的贷款方之外，不得向任何其他第三方透露”的内容；第二，保密条款可以防止收购方将目标企业向其提供的资料向外公开，导致目标企业的商业秘密外泄，给目标企业造成损失。
3、提供资料与信息条款
该条款要求目标企业向收购方提供其所需的资料和信息，特别是那些没有向公众公开的资料和信息，有利于收购方了解目标企业各方面的情况，也为并购定价奠定基础。
4、费用分摊条款
该条款主要规定，无论并购是否获得成功，因并购运作过程所产生一些费用由并购双方共同来分担。
5、进度安排条款
主要说明后续的并购活动的步骤和大致时间安排。
6、排他协商条款
在收购过程中，出售方可能会“一女二嫁”，从而产生竞争并购，给收购方造成损失。因此，收购方为了取得独家并购谈判的地位，一般会规定这个条款。该条款主要规定，在没有取得收购方同意，目标企业不得与第三方公开或者私下进行并购接触和谈判。否则视为目标企业违约，并要承担违约责任。
7、终止条款
该条款明确规定，如果并购双方在某一规定期限内无法签订并购协议，那么意向书丧失效力。