投资策略。刺激政策的“留”与“退”是主导今年年底和明年上半年地产股投资的重要因素,我们认为中央政府对地产的态度短期不会发生转折,也即效力最高的中央层面政策短期不会退出,地方政府层面如湖南、吉林这些没有明确优惠政策期限的城市也公布了优惠政策延续一年的新闻。我们认为地产股年末会有一轮由于优惠政策超预期引发的行情。重点推荐万科、招商地产、保利地产、金地集团、大连友谊、冠城大通、北京城建、安徽水利、昆百大、南通科技。

　　研报下载:国金证券-房地产行业研究简报:交易量假摔,新开工由负转正-091110

　　大消费概念上演大机会 10金股领衔跨年度行情(名单)

　　【编者的话】本期价值选股脉络清晰,聚焦于那些前期抗跌、目前估值较低且股价相对滞涨的股票,这些公司主要集中在房地产、汽车、家电、白酒等受益于国内消费结构升级的行业。

　　选股条件有五:1.业绩优良,所选股今年前三季度每股收益在0.35元以上,2009年度预测每股业绩均超过0.5元;2.成长性高,2008年净利润平均增长率13.29%,2009年度预测净利润平均增长率达到45.57%;3.估值较低,最新动态市盈率均低于35倍,预测年报平均市盈率仅26.24倍;4.前期股价抗跌且四季度以来累计涨幅不超过40%,不少优质股还尚未强势启动;5.众多券商、基金等机构给予积极的最新投资评级。

　　宇通客车(600066)

　　今年三季度每股收益0.65元;预计今年年报每股盈利0.9071元,年报净利润同比增长-11.19%;四季度股价累计涨幅为34.22%,最新动态市盈率为22.71倍。

　　汽车类概念、基金重仓概念、中价概念、沪深300概念、QFII持股概念、参股金融概念、税收优惠概念。

　　龙头企业:公司主要产品为大中型客车,其中大型客车占销量的一半以上,公司现有年产12000辆整车和6000辆客车专用底盘的生产能力,为亚洲生产规模最大的大中型客车生产企业。

　　产能扩张:随着业务的迅速拓展,公司新征土地462.29亩,以满足产能提升的需要,该项目包括扩建制件车间、新建两条底盘生产线、新建底盘仓库、新建车架生产线、新建一条焊装生产线、新建整车电泳生产线、新建工装制造中心、新建CKD包装车间、新建制件涂装车间、现有涂装线改造等,其中新建底盘项目已经完成投资32143万元,2008年已投入使用,底盘年产能达到3万台,涵盖公司所有底盘产品类型,工艺水平达到国内领先。

　　新能源汽车:已经研发成功海格KLQ6118GQ 氢燃料电池公交车,混合动力客车已经上了发改委目录,08年已经在郑州试运行,公司有3款混合动力客车,分别配美国伊顿电池和国内研究院的电池;公司将新能源客车的研发重点定位在油电混合动力公交车上。

　　技术优势:国内首家获得由德国管理体系认证有限公司(DQS)颁发的ISO/TS16949:2002版质量管理体系认证证书的客车企业,是公司继国家强制3C认证、中国最大500家企业集团、中国名牌等之后获得的又一殊荣,在安全性、油耗、振动噪声、乘坐舒适性等方面保持行业领先的地位,完成了16个非公交产品和15个公交产品的开发工作,使公司的产品线更加丰富,新产品贡献率超过60%。

　　入选首批创新型企业试点:公司成为由科技部、国资委和中华全国总工会联合确定的首批103家中国创新型试点企业之一,公司有望今后在国家科技计划项目的实施、创新基地建设、创新技术奖励等多个方面获得三部委实质性支持。

　　广发证券:维持“买入”评级

　　预计2009-2011年每股收益分别为0.92元、1.10元、1.13元。基于公司在行业的龙头地位以及稳健的财务控制,我们维持买“入评”级。

　　天相投顾:维持“买入”评级

　　预计公司2009年和2010年的每股收益分别为1.00元和1.24元。以11月16日19.66元的收盘价计算,对应的动态市盈率分别为19.66倍和15.85倍,低于目前行业平均约23倍的水平。考虑到公司的行业龙头地位、业绩稳定增长的良好预期以及估值优势,维持对公司的“买入”投资评级。

　　国泰君安:维持“增持” 评级

　　作为客车行业龙头,虽然2009年面临一定的困难,但是宇通客车通过积极调整产品结构,整体经营形势要好于行业平均水平。预计2009年全年的EPS在0.87元的水平,提高投资评及到“增持”。

　　国信证券:维持“谨慎推荐”评级

　　将公司2009、2010年盈利预测由0.72元、0.90元的每股收益上调至0.91元、1.05元。维持“谨慎推荐”投资评级,需要强调的是:宇通在客车行业内包括管理机制、规模、销售渠道等方面的竞争优势(310368,基金吧)根深蒂固,随行业回暖,公司盈利正重回高位,是我们在大中客行业的首选。