提要：据中金公司研究报告披露：2009年末，地方政府融资平台贷款余额(不含票据)约为7.2万亿元，其中2009年净新增约3万亿元，多个地方开始卖地还债(《中国证券报》3月17日)。因为很显然，政府都不能以破产清盘的方式勾销债务，也就是说，这7.2万亿必须要有人兜底、买单。

　　据中金公司研究报告披露：2009年末，地方政府融资平台贷款余额(不含票据)约为7.2万亿元，其中2009年净新增约3万亿元，多个地方开始卖地还债(《中国证券报》3月17日)。这个消息令人惊异，因为地方政府给公众的印象一向是出手豪阔，从不差钱的，没想到它们居然也都是“负翁”了。

　　7.2万亿，相当于全国年GDP的1/5还要多，这可不是一个小数字。地方政府负债如此之巨，后果是很严重的。因为很显然，政府都不能以破产清盘的方式勾销债务，也就是说，这7.2万亿必须要有人兜底、买单。

　　谁来兜底呢?无非是这么几种可能性——

　　第一是中央财政兜底。但中央的钱也不是从天上掉下来的，而是大家纳的税，所以还是全国民众买单。如果中央财政以不加税但增发货币的方式解决这笔资金，则结局当然是通胀——通胀的结果是大家的钱包缩水。

　　第二则是地方政府自己开源节流。所谓开源则无非是加收税费，增加的是谁的负担不问可知;再一个就是卖地、卖国企。但省以下的国企已经基本被卖光，因此最快的来钱方式当然只能是卖地，不过土地的资源终究也是有限的，也有被卖光的一天，何况还有“18亿亩耕地红线”的限制;而且，“土地财政”必然导致炒地、炒房，致使房价居高不下，诱发一系列社会、经济问题，纯属饮鸩止渴，也是不可持续的。至于节流，根据以往的经验，无论财政如何困窘，官员的公款吃喝、公款旅游、公车消费等的“流”是很难被“节”，被“节”的无非教育、医疗、社保等政府理应提供的公共产品的“流”，当然，这还是相当于老百姓买单了。

　　第三就是欠账不还了。这样做虽然暂时不至于使地方财政破产，但却会使地方政府信誉破产，并积累成银行的呆、坏账，搞得不好，就可能使地方政府的财政危机以金融危机的方式爆发出来，后果恐怕更加严重。

　　解决地方政府的负债问题，必须要对症下药，主要的“症”有两个：其一是对官员考核的评价体系，目前看GDP仍然是主要指标，这就驱使地方政府像公司那样把追求利润当作主要甚至是唯一目标，不少地方政府的负债就是借钱投资搞砸的;其二是现在的地方官员都是“流水官”，在施政方面往往会有短期行为。

　　简言之，地方政府的债务危机，决不仅仅是一个财政问题，而是涉及到体制以及政府职能定位等一系列问题——除非我们能够进行一些根本性的改革，使地方官员必须真正对当地民众的福祉负责，而不仅仅是对自己的政绩负责，否则，债务问题将是无解的。 ■郭松民