企业改制公司治理律师 - 我国将出现并购高潮并购环境亟待改变

发布日期：2011-11-04 作者：连会有律师

我国将出现并购高潮并购环境亟待改变
　　在6月6日召开的“2007中国并购年会”上，业界专家表示，在全球化进程当中，中国要自强并购，同时要并购外资，因此，在中国将要出现一个并购高潮是可以预见的。同时，国家需要从政策环境和金融环境等方面进行改善，促进和保护公平并购。
　　并购环境需要改变
　　中欧国际工商学院名誉院长刘吉说，在全球化的浪潮中，中国并购是不可抗拒的历史潮流。从19世纪60年代开始，伴随着企业制度演化为现代企业制度后，企业并购开始活跃起来。在迄今为止的一百多年间，全球已发生了五次大规模企业并购浪潮。
　　目前，我国的并购处于方兴未艾的态势，“在经历几年以后会达到一个新的高潮。”刘吉说。一方面，企业通过自身进行自强不息的并购，“企业通过不断的兼并形成一个航空母舰，然后这样才能并购其他企业”；另一方面，中国企业开始并购外资。
　　一直以来，对于外资进入中国，舆论的声音总是表述为“狼来了”，刘吉则认为，要“与狼共舞”，但是，这样还不够，“我们中国的企业要有本事把外国的跨国公司并购后‘驯狼为狗’。”
　　有专家指出，当今世界并购已经成为一个潮流，企业如果不想融入这个并购潮流的话，可能自己就会被别人并购，并购或将成为企业成长和发展的一个基本工具和手段。此外，企业并购也是企业自身发展的需要，“世界500强每家企业都经历过并购，中国企业的企业并购如果做大做强，今后的并购会越来越频繁。”中国银泰董事长沈国军表示。
　　而从并购环境的角度来讲，有专家认为，目前，我国的并购从法律上来讲还是环境向好的。沈国军则指出，首先对并购业务的观念要有所调整和转变，尤其是政府管理部门，在对民营企业参与国有企业的并购过程当中，要给民营企业更多的宽容和理解。其次要创造相应的金融环境跟法律环境，“如果说在国内做并购的话，跟金融机构沟通，他可能不会理解你的交易或者正常的业务，而是把你看成一个资本运作，因此金融企业提供的支持可能很少。所以政策环境和金融环境需要有很大的改变。”
　　确保经济安全
　　随着我国企业并购规模的扩大，在全球的开放特别是我国加入ＷＴＯ以后，人们的视角并不能仅仅局限从经济意义上来看待并购，而是必须充分考虑国家经济安全的问题。
　　刘吉指出：“如果中国不及时抓住并购的浪潮和机会进入全球化，那将是国家经济上最大的不安全。因此，首先要抓住历史机遇把中国的并购搞好并稳定住，这样中国企业才能参与全球化进程。”
　　他表示，在并购期间可能出现廉价并购、恶意并购等情况，因此，国家应该注重促进和保护公平并购。“首先要有一个并购的促进法，同时还要制定相关法律法规来防止国际间的不公平并购，如果想跟国际接轨必须要有法律程序的约束。”
　　评估并购成败
　　并购成败如何衡量？目前，中国企业的并购不管是国内还是国际，衡量成败的标准都过于简单和表面化，缺乏成套的评估体系。
　　沈国军认为，对一个企业并购成功失败的评价不能一概而论，即使是德隆也不能说是完全失败，“也是给我们留了很多很宝贵的经验，给后面的企业留下了很多很好的经验。”他表示，德隆的结局跟中国并购市场的法律环境、金融环境、政策环境、人才环境都有一定的关系。
　　无锡尚德董事长施正荣指出，不能仅仅从收入或者盈利的角度论述成败，因为并购价值往往不一定体现在钱上，也不一定能在短时间内体现出来。他还指出，被并购总是失败者是不对的，“‘宁做鸡头、不做凤尾’，做一个‘凤尾’来和大企业这个凤凰把企业做得更大，未必不是一件好事。”
　　上海经贸委副主任张新生则表示，评价一次并购行为的成功与否，关键是看它并购的目标，看通过并购能不能在一定阶段当中实现这个目标。
转自：企业改制网

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