市盈率还是市红率？

【关键词】市红率；宪法
【写作年份】2012年


【正文】

　　1、宪法有必要规定股票吗？

　　答：就我的阅读所及，尚未发现哪个国家的宪法对股票有所规定。美国宪法诞生的时候，美国的股市才刚刚产生，人们利用股票做坏事的伎俩还很不成熟，制宪会议对股票的危害性不可能有足够的认识，自然也就不会将股票写到宪法中。因此，美国宪法没有规定股票是可以谅解的。但是，现今各国宪法不规定股票是不可谅解的。

　　现今世界，股市的规模越来越大，涉足股票的人越来越多，利用股票做坏事的人也越来越多，法律对股票的规定越来越乱七八糟，因此，用宪法来制约股票是非常必要的。如果华盛顿、杰佛逊、汉密尔顿再世，肯定会用宪法制约美国的股票。当年，距今两百多年前，他们就曾将货币、钱写进了宪法（令人遗憾的是，中国的宪法，包括孙中山的临时约法，袁世凯的约法，蒋介石的训政约法，毛泽东的宪法，华国锋的宪法，邓小平的宪法，统统都没有钱，没有货币。难怪中国比美国穷！），两百多年后的今天，他们为何不能将股票写进宪法？

　　宪法里面没有钱，国家能把钱管好吗？宪法里没有股票，国家能把股票管好吗？所以，宪法规定股票是必须的。

　　2、市红率是什么意思？

　　中国证券市场没有市红率这个概念，许多网友建议启用这个概念，鄙人完全赞成。这个概念的含义很简单，就是股票的价格和每股年度分红金额的比例。《苹果宪草》没有使用市红率这个概念，但是吸收了用市红率制约股市的精神。市红率这个概念比市盈率的价值更大。市盈率可以造假，市红率无法造假；市盈率只能给股票投资者带来账面上的利益，市红率才能给投资者带来实际利益。

　　3、《苹果宪草》如何运用市红率？

　　答：第一，《苹果宪草》第二十三章“规定”：股票“发行价格不能超过近三年平均每股实际分红额的二十倍。”根据这一“规定”，股份上市公司如果三年平均每股分红为五分钱，它发行新股的价格就应当不超过一元钱。如果三年平均每股分红五角钱，它发行新股的价格应当不超过十元钱。

　　之所以这样“规定”，是为了体现股票的本质和实际价值。股票的本质和实际价值在于可以分红，而且其分红利率应当高于银行存款利率。一元钱存银行，存三年，一般会有一角到一角五分钱的利息，如果一张股票三年分不到一角五分钱的红利，说明这一张股票的价值不如一张三年期的一元钱银行存款单，说明买股票不如存银行。连本带息一元一角五分钱的三年期的银行存款单，我们用一元钱就可能买到，三年才能分到一角五分钱红利的股票，它的价格怎么能超过一元钱呢？

　　第二，《苹果宪草》第二十三章还“规定”：“股份上市公司董事会成员的年薪由全体股东用所得红利支付，不能由上市公司直接支付。”根据这一“规定”，如果股份上市公司不分红，股东就无法支付董事会成员的薪酬，董事会就白干。市红率越低，分红越多，股东所得红利就越多，董事们才可能向股东索取报酬；如果市红率很高，甚至接近无穷大，说明分红很少，甚至未分红，股东未分红，拿什么向董事们支付报酬呢？这一规定可以防止董事会成员只为自己涨工资不向股东分红的任何阴谋诡计。

　　4、为什么禁止股指期货交易？

　　答：大豆、石油等等可以作为期货交易，是因为它们本身是货，是最终可以交割的商品，具有实用价值。股指有实用价值吗？股指可以交割吗？你能将股指带回家吗？所谓股指期货实际上是一种赌博契约，和赌球的性质是一样的。赌股指的涨跌比赌球赛的输赢具有更大的危害性。第一，金融家们使用“期货”、“金融衍生品”等等概念对股指赌博进行伪装，具有极大的欺骗性，本身是赌博，还不承认是赌博，坏上加坏。第二，赌球的人不参与球赛，无法亲自操纵球赛的结局，而赌股指的人却可以参与股票交易，实际操纵股指，形成不公正的赌博，为害更巨大。所以《苹果宪草》第二十三章“规定”：“股票交易指数，不能作为期货买卖。”

　　在中国现行制度下，参与赌球要受到行政处罚，组织赌球要受到刑法制裁。而参与甚至组织股指赌博的人不仅不受制裁，还受到法律的保护，实在是太不应该了。




【作者简介】
刘大生，单位为中共江苏省委党校。


【注释】

注：批判《苹果宪草》，请以《党主立宪法律博客》上的版本为准：//liudasheng.fyfz.cn/art/1042507.htm苹果宪草。