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【企业财务风险分析】企业财务风险分析
www.110.com 2010-08-06 10:26

企业财务风险分析

  作为一个创业小组刚刚起步,还没有足够的资金来满足一系列的资金需求,所以,我们需要通过银行贷款来获得资金来组建我们的工厂、公司。首先,我们应该考虑贷款给我们带来的风险,贷款需要很大的一笔利息费用,我们这个工厂及公司是否能在几年内盈利并将银行贷款及利息还上,这么一大笔资金,我们是否有这个偿债能力。如果有这个偿债能力,我们是否能在短短的几年内偿还贷款而获利。如果说在这几年里我们偿还不了贷款就有可能面临倒闭的风险。

  我们还面临一个重要的问题就是资金周转问题。虽然我们有了厂房和公司,但是我们还需要资金来推销自己的产品和服务,如果只有固定资金而没有流动资金,那对于我们来说是很不利的,没有了流动资金,我们哪里去获利啊。有了流动资金,我们可以进行分配和再分配,投资和再投资,利滚利,逐年增加利润,扩大生产和服务。

  创业是为了能够盈利,通俗的说就是能够赚钱。但是要创业不是那么简单的,首先,要有资金,资金对于一个创业者来说是十分重要的,如果没有创业资金,还谈什么创业啊;其次,要分析竞争对手和市场,这个也很重要,关系到企业能否生存。做这些总的目的就是希望企业能够在日益竞争激烈的今天存活下来并且盈利,做到每天有所收益,达到我们预期的目的。这些都属于我们所做的企业财务风险分析。所以,企业财务风险分析对一个企业来说是非常重要的,是经营好一个企业的重要前提。下面就来分析一下我们企业的财务风险。

  现有财务风险分析指标体系主要包括企业的短期偿债能力分析、长期偿债能力分析和盈利能力分析三方面。短期偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率、存货周转率和应收账款周转率,这类指标重在揭示企业流动资产与流动负债的适应程度,体现企业流动资产变现能力的强弱,预防企业短期偿债能力的恶化。长期偿债能力指标主要包括资产负债率、负债经营率和利息赚取倍数。分析长期偿债能力是为了评价企业偿还其债务本金与支付利息的能力。企业盈利能力指标可间接地揭示企业财务风险的大小。一般来讲,企业盈利能力越强,财务风险越小;反之,则财务风险越大。

  一、现有财务风险分析指标体系的局限性

  现有财务风险分析指标体系对于揭示企业财务风险,起到了一定的积极作用,但其中也存在一些问题,具体表现在以下几个方面:

  短期偿债能力分析存在的问题主要有:一是流动比率、速动比率指标是运用资产负债表中的数据计算出来的指标,是从静态角度反映一定时点的存量流动资产、速动资产偿还流动负债的能力。二是存货周转率和应收账款周转率指标不能准确反映出应收账款和存货周转的均衡情况,会高估应收账款和存货的周转效率,不便于提供及时有效的信息。三是不能量化地反映潜在变现能力因素和短期债务。

  在对长期偿债能力分析中存在的问题主要有:一是在企业资产质量较差的情况下,会使得企业的资产被高估,造成资产负债率和负债经营比率指标不能真实地反映企业实际的偿债能力。二是企业在使用有关会计方法调节利润的时候,会使企业的利润虚增,造成利息赚取倍数指标也不能够真实地反映企业的实际偿债能力。

  在对盈利能力的分析中,常见的盈利能力分析指标基本上都是对以权责发生制为基础的会计数据进行计算和作出评价的,如销售净利润率、资产净利润率、成本费用利润率等。

  二、对现有财务风险分析指标体系的改进和完善

  1、为了克服上述短期偿债能力指标的不足,较为客观地评价企业的短期偿债能力,建议使用以下指标来分析企业的短期偿债能力:

  (1)现金到期债务比率。现金到期债务比率指经营现金净流量与本年到期债务之比,其中本年到期债务是指一年内到期的长期债务和应付票据,这两种债务不能展期,除此以外的其他流动债务均可还旧借新。

  (2)负债现金流量比率。负债现金流量比率是指经营活动产生的现金流量与年末流动负债和年初流动负债两者差额之比。经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表,年末(初)流动负债来源于资产负债表。

  (3)现金支付保障率。现金支付保障率是指本期可动用的现金资源与本期预计的现金支付之比。它从动态角度衡量企业偿债能力的发展变化,反映企业在特定期间内可动用的现金资源是否能够满足企业当前现金支付的水平。

  (4)周转率指标。

  2、为了克服上述长期偿债能力指标的不足,便于对企业长期偿债能力作出客观分析,应对原指标作如下改进:

  (1)现金债务总额比率。现金债务总额比率是指经营现金流量与负债之比。它是反映长期偿债能力的动态指标,也是一种保守的长期偿债能力指标,该比率反映了企业最大的支付能力,从而决定了最大的借款能力。现金债务总额比率越高,则企业长期偿债能力、利息支付能力、借款能力越强,企业财务风险越小。

  (2)现金偿还比率。现金偿还比率是指经营活动现金净流量与长期负债之比。这一比率反映了企业当前经营活动提供现金偿还长期债务的能力。这一比率越高,企业的财务风险越小。(3) 利息现金保障倍数。利息现金保障倍数是指经营活动现金净流量与债务利息之比。该比率反映企业以现金偿还债务利息的能力。这个比值一般应大于1,该指标越高,则说明企业越拥有足够的现金能力用于偿付利息,企业的财务风险也就越小。

  3、为了克服前述盈利能力指标的不足,便于对盈利能力进行客观分析,建议对企业盈利能力分析指标作如下改进:

  (1)销售现金率。销售现金率是指经营现金净流量与销售收入之比。它表明实现一元销售所取得的经营现金净流量,反映企业主营业务的收现能力。一般而言,该比率越高,表明企业销售款的收回速度越快,对应收账款的管理越好,坏账损失的风险越小,从而企业的财务风险也越小。

  (2)资产现金率。资产现金率是指经营活动现金净流量与平均资产之比。它表明一元资产通过经营活动所能形成的现金净流入,反映了企业资产的经营收现能力。一般来说,该比率越高,表明企业的现金经营能力越强。它也是衡量企业资产的综合管理水平的重要指标。

  (3)成本费用利润率指标。企业的利润总额中包括了补贴收入、营业外收支净额等因素,这些因素是与成本费用不匹配的收入,将成本费用利润率计算公式的分子改为营业利润更为合理,它能够较为真实地反映出企业的收益状况。

  就对于我们的企业而言,做一下企业财务风险分析,作为一个参考,以便于企业工厂和公司的创建,以及为以后公司的财务问题和各方面的工作做准备。

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