近期，虽然高评级信用品种收益率仍略有上升，但是低评级高收益品种开始走强，一、二级市场均有回暖的迹象。我们认为引起债券市场调整的通胀预期和供过于求两项因素在近期对债券市场的影响将逐步减弱，信用产品一、二级市场收益率水平在接下来的一段时期里会有一个明显的下降，因此目前正是布局高收益信用产品的最好时机。

　　短期融资券和中期票据收益率波动都不是很明显，近期中期票据供给开始减少，但是短融发的比较多。从发行利率上看，AAA品种发行利率低于二级市场收益率，但低评级品种正好相反;从票面利率的绝对水平看，我们认为就AA上下的品种来说，3%至3.5%的收益率已经具有较高的配置价值，A+品种若收益率到4%完全可配置;中期票据方面，09葛洲集MTN1投资价值较高，此外，建议在4.80%以上拿09中化MTN1和09中粮MTN3，在5.00%以上拿09浙交投MTN3。

　　企业债方面，高评级品种收益率略有上升，一级市场发行利率已经较为可观。新发的7只债券除09中航工债浮外在期限上均采用了5+X的方式，中航和中电子因为本身实力较强，没有为所发债券提供担保，其他债券均采取了一定增信方式。整体上，我们认为新发的这些企业债品种均有一定的投资价值。建议交易性投资者回避09汾湖债和09中航工，配置型投资者均可考虑。

　　交易所公司债二级市场交易和一级市场发行均在回暖，是我们近期最为看好的品种。近期发行的公司债除了09京综超以外，其余债券的发行票面利率均在7%以上，再加上其他的一些特殊条款，我们认为这些债券均具有较高的投资价值，建议投资者积极参与。