企业申请股份在天津股权交易所挂牌交易业务

发布日期：2012-01-10 作者：林建新律师

关于企业申请股份在天津股权交易所挂牌交易业务简介

一、天津股权交易所
2006年，国务院发布了《推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》，鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新，明确金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。2008年3月，国务院正式批复《天津滨海新区综合配套改革实验方案》，文件明确要求要“以金融体制改革为重点，办好全国金融改革创新基地，加快健全资本市场体系和金融服务功能，为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件。”2008年下半年经国务院批复，在天津滨海新区成立了第一家股权交易所---天津股权交易所，简称天交所。
天交所借助成熟资本市场成长经验，通过组织开展非上市公司股权融资、挂牌交易，探索建立中小企业、科技成长型企业直接融资渠道，促进非上市公司熟悉资本市场规则，完善公司治理结构，提升核心竞争力，实现健康快速发展；通过建立和完善市场孵化和筛选机制，源源不断地为主板市场、中小板市场、创业板市场和境外资本市场培育和输送优质成熟上市后备资源，并为退市企业提供通道；努力建设一个具有投资价值、充满活力又高度自我稳定的、集中统一的非上市公司股权市场，成为中国主板、中小板、创业板市场的必要和重要的基础支撑。

目前，天交所主要是为“两高两非”公司股权和私募股权基金份额的流动及投资的退出提供平台（“两高两非”是指国家级高新技术产业园区内的高新技术公司和非上市非公众股份有限公司）。

二、公司在天津股权交易所（中心）挂牌的好处
申请股份在天津股权交易所挂牌交易业务，天交所提供了中国中小成长型企业的资本平台，汇聚了大量的机构投资者和个体投资者，具有资金充足、专业性强、价值发现的特点，对于众多中小企业来说，是对接资本市场的主要方式之一。天交所作为全国的三板市场，是沪深主板市场的培育市场。总体而言，企业在天交所挂牌有如下意义：
1、公司股权挂牌能够为公司募集资金

公司的发展离不开资金的支持，中小公司由于其自身特点的局限，融资难度较大，但通过公司改制和股权挂牌，可使公司在短时间内以定向私募的方式募集到公司发展所需的各类资金，并且能在一定程度上减少投资者的投资顾虑，使公司相对容易地募集到所需资金。所以公司挂牌是中小公司快速、低成本融资的一条重要的便捷途径。

2、优化公司的资产负债结构

中小公司挂牌之前，经营风险由公司的所有者承担，中小公司通过挂牌，可稀释股权，扩大股东基础，分散公司的经营风险，进一步优化公司的资产负债结构。

3、规范公司治理结构

中小公司可以通过挂牌弥补自身在管理理念、股权结构、治理模式等方面的不足，通过挂牌中信息披露等一系列的制度，提升公司的管理水平，提高公司竞争力，优化公司产权结构，建立现代产权制度，完善公司的内部管理制度，进一步规范公司治理结构。

4、提高公司的品牌知名度

中小公司通过挂牌，可以充分展示公司的发展前景、盈利能力和管理水平，并在一定程度上对公司进行宣传，提高公司的品牌的社会知名度和公司的商誉，增加公司的无形资产，有利于公司进一步提高市场地位和竞争力。

5、提高公司的核心竞争力和员工的凝聚力

公司通过定向私募融资、股权挂牌交易等更加熟悉资本市场规则，可以制定更加合理的发展战略，提升公司的核心竞争力；同时，挂牌公司可以通过股权和期权等方式来对员工和管理层进行有效的激励，以此吸引、留住人才，激发员工的工作热情，增强公司的发展潜力和后劲。

6、增强公司的股份的流动性

中小公司的股权通常不具备流动性，通过挂牌能大大增加公司股权的流动性与开放性。

7、促进公司快速地进入资本市场

资本市场能把公司的资本放大十几倍甚至几十倍，极大的提升公司价值，挂牌公司通过规范的信息披露等制度能使公司进一步熟悉资本市场规则，为公司进入主板市场、创业板市场和境外证券交易所提供便利的条件。

8、其他

通过挂牌，公司自身实力得到增强，对当地的财税和经济发展会有突出的贡献，从而使公司有进一步取得更多政策优惠的可能性，为公司的做大做强奠定基础；同时，公司在各方中介的协助下得到进一步的规范，建立健全各项规章制度，公司内部法人治理结构完善，能够改善公司的融资环境，提高公司在金融领域的信贷资信，进一步拓宽公司的信贷渠道。
三、公司在天津股权交易所（中心）挂牌融资的特点
一、直接进行股权融资
该融资作为企业扩大资本金的方式，区别于银行贷款，不需要偿还，不需要承担利息，不硬性要求分红，减低企业财务风险。挂牌后，通过市场交易，明确量化公司价值和股东财富，疏通和扩大公司其他间接融资渠道。同时吸引传略投资者的不断关注，引进现进的管理经验，为企业发展提速，增加企业抗风险能力。
二、有利于进入主板资本市场
天交所是引导和培育非上市公司进入公开资本市场的孵化器。有优先向公开市场推荐的权利，同时持续督导规范服务，使公司熟悉资本市场制度规则，完善治理结构，不断提升企业的竞争力，通过制度对接，使公司以更快速度、更低成本进入公开资本市场。到天交所挂牌，是企业迈向资本市场的第一步。纵观国内、国际知名企业，无不是在做好实体后，借助实体的平台，进入资本市场，利用资本市场进一步使企业做大做强，增强抗风险能力，从而迈入超级企业行列。
三、企业品牌宣传优势
天交所是目前惟一经过国务院批准试点的全国性股权交易中心，是提升公司知名度、影响力、展示品牌形象的重要舞台。在天交所挂牌，将充分展示公司的发展前景、盈利能力和管理水平。企业在天交所挂牌，对企业品牌宣传、市场营销有着很大的促进作用。
四、政策扶持
在天交所挂牌的企业能大大增加关注度及在地方政府心目中的分量，企业挂牌对地方经济带来的好处，地方政府比企业更为清楚。因而更为重视和积极推动。在征用土地、税收等方面有利于享有地方政府相应的优惠政策，同时还能获得地方政府的直接奖励。还可以通过股权质押、获得银行项目贷款。
五、效率高
根据公司发展需求，一年可多次融资，单次一般不超过5000万人民币。
六、时间短、费用低
符合基本条件的企业，从辅导到保荐挂牌，用三个月就可完成，比直接到主板市场融资时间大大减少；仅需其他资本市场费用的十分之一。

四、律师在公司股权挂牌类资本市场的作用

1、律师地位

资本市场需要法律的支撑，而这种支撑的日常提供者，或者说这个资本市场交易基础的建造者就是律师。律师是提供资本市场产品的合格检验员，保证着提供资本市场交易的品种在法律上具有合格性。

2、律师的作用

（1）起草有关资本市场的一系列文件，如各类合同、私募说明书、挂牌说明书、公司的各种决议、方案、承诺等，将抽象的法律转化为一个个具体的制度、协议等法律性文件。

（2）律师作为专业法律工作者，根据《公司法》、《证券法》的规定协助挂牌公司、保荐机构选择合法的、可行的改制、私募和挂牌方案，化解公司改制挂牌过程中的法律风险。

（3）律师作为专业法律工作者，通过收集证据、起诉违法者等行为追究证券市场违法行为，维护中小投资者的合法权益，这在很大程度上是对违法者的一种威慑，能够促使挂牌公司、各中介机构诚实守信，尊重与维护中小投资者的合法权益。

五、北京邦盛（济南）律师事务所简介

邦盛律师事务所是一家全球化法律服务机构，100多名律师，且持续快速发展中。在中国大陆及国外已设立多家分所；邦盛律师事务所已发展成为中国规模最大、专业服务能力最强的律师事务所之一。

以林建新律师为主要成员的证券法律服务作为邦盛律师事务所的核心业务，业绩斐然。迄今已为中国数百家企业的股份制改造、境内外首次发行以及上市公司配股、增发、发行可转换债券、并购与重组、私募、证券三板市场挂牌融资交易等提供优质法律服务，在证券业务领域居领先地位。在开展证券业务的过程中，邦盛证券律师团队与国家证监会、财政部、商务部、国资委、发改委等以及众多地方政府相关部门均建立了良好的工作联系；与上海证券交易所、深圳证券交易所、天津股权交易所等以及众多知名券商、保荐人、做市商以及会计师事务所、评估师事务所等保持着融洽的沟通与合作。

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