外资并购谨防诱惑陷阱(3)
www.110.com 2010-08-05 15:00
然而,中国大型企业如何才能高效引入国际战略投资者呢?亚洲企业咨询有限公司营运总裁江咏在会中提出了五点建议。他认为,
第一、尽量不要在企业处在弱势时进行引资和并购。因为,如果财务状况处于崩溃边缘的情况下,更多的企业在启动这个工作时,通常这个企业的财务状况处在银行也不可能再贷给他钱,现金的经营基本断流的情况。从国资的角度,从企业负责人股东的角度去看,对一些有市场地位和有地方市场优势的企业来讲,并非是引进国际战略投资者的最优选择,实际上是可以通过国资主导或者地方政府主导的财务重组,包括银行的注资,使其首先摆脱财务最紧张、最无力的状况,在一个可持续经营的前提下再进行引资谈判效果会好得多。
第二、在选择交易架构方面,出让控股权是下策,50对50是最尴尬的结果。这种结果迟早会出现的格局要么就是股权比例发生变化,要么就是合资方发生变化。又由于有些行业在新设合资公司时要求外资不能超过50%,这样最后连中方股东的利益也受到了损坏,很多局面下都会出现僵局。特别是完全市场竞争性的企业天天面对市场竞争,对市场格局是非常不利的。
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