企业并购法律尽职调查的内容

企业并购法律尽职调查的内容

一、并购法律尽职调查的主要内容
在一般情况下，法律尽职调查主要包括以下内容。
1、主体资格
公司是否依法成立并合法存续，包括其成立、注册登记、股东情况、注册资本缴纳情况、年审、公司变更、有无吊销或注销等；其是否具备从事特定行业或经营项目的特定资质。
某科技向某矿业公司投资8000万，由于事先没做好尽职调查，该矿业公司事实上无法获得采矿证。最终天一科技方才意识到上当受骗，向公安机关报案，但损失还是已经造成。教训可谓沉重。
2、目标公司的资产情况
主要核实目标公司的各项财产的权利是否有瑕疵，权属是否清晰，是否设定了各种担保；权利的行使、转让是否有所限制等。
律师对此审查的意义在于事先发现或理顺目标公司的产权关系，确保并购无法律上的后遗症。
在笔者所承办的收购武汉某阀门厂案件中，重要工作之一就是核查该厂的土地权属、土地性质、查封、抵押、负债情况等。
3、目标公司的债权债务
目标公司债权是否能实现，负债有多少，担保是否有问题等等，这都会给收购方的责任增加不确定性。
对重大债权债务的核查应通过向债权债务人发核查函、面访等方式进行确认。
4、知识产权：在一些目标公司中，知识产权对公司具有重大价值。应注意审查其权属情况、权利期限、可能存在的争议和有关侵权诉讼，以准确评析可能存在影响权利的风险。
5、重要合同
审查这些合同的具体内容和执行情况，会不会产生争议，将来是否会对企业的经营产生重大影响；合同的权利义务是否平衡，争议解决方式是否有利；违约责任如何约定的等等。
6、公司高管和普通员工的劳动合同情况
审查目标公司是否对高管建立了股权、期权、高额奖金激励措施，公司的劳务合同和社保缴纳情况；判断是否存在可能导致重大劳动争议的事项。
在收购国有企业时，员工的安置是非常重要的问题。
7、公司治理结构、章程、规章制度。
主要是审查公司股东会、董事会的权力，公司重大事项的表决、通过程序等相关信息。确定本次交易是否存在程序上的障碍，是否获得了合法的授权等等；确保本次交易的合法、有效。
9、公司纳税情况。应注重调查已纳税情况、有无欠缴款、有无可能受税务机关处罚的风险等，以避免收购后承担巨额补税和罚款。
在并购中，往往需要到目标公司所在地的税务机关去核实目标公司的纳税情况。同时还要注意因为收购引起目标公司性质的变更带来的税率变化。比如在内资企业收购外资企业时，就有可能会导致收购后不能享受外资企业的税收优惠。
10、目标公司诉讼、仲裁的情况
公司的诉讼和仲裁活动直接关系到公司承担的责任和损失大小。律师将审查判断这些诉讼或仲裁胜诉的可能性，以及由此可能产生的法律责任。
对诉讼和仲裁的调查需要通过法院、仲裁委等调查核实，同时还可以通过目标公司的外聘法律顾问核实。
11、对环保的调查
包括目标公司的产品、场地是否符合环保要求，与目标公司有关的环保规定、公司设立时是否通过环保审查、现在目标公司有无违反环保规定，对有关许可证和许可的遵守、环保部门有无发出整改通知等。
笔者在承办某投资公司入股省内某金矿公司时，为了落实其环保的情况先后多次到省和国家的环保部门进行调查核实。
总的来说，企业的规模不同，从事的行业也千差万别。律师的尽职调查侧重点也就不一样。对创业期的企业来说，尽职调查的主要对象内容侧重于企业的核心竞争力，如团队的背景、能力、企业股权结构、核心知识产权的权属；而对于成长期的企业来讲，尽职调查内容应更全面和深入。目标公司所处行业不一样，调查的侧重点也不一样，如高科技企业侧重知识产权，房地产企业侧重房产与土地的权属信息、负债等；而对于化工企业来说，环保问题是重点之一。优秀的律师会根据每个尽职调查项目的具体情况，设计出不同的调查文件，通过勤勉、认真的分析研究得出结论，为投资并购交易提供准确的依据。