基金经理加仓意愿大增 房地产板块重获青睐

　　权威月度调查显示，中国基金经理对未来3个月股票持仓建议配比大涨至88.3%，为2007年6月该调查开始以来新高，上月为84.4%。部分受访基金经理认为，机会来自于出口复苏将带动宏观经济超预期表现及外资的加速流入。

　　9位基金经理还明显提高了对未来3个月沪综指走势区间的预测，至3200~4500点;上月为3200~4000点;其中仅一位预测落在3200点，其余均在3500点~4500点之间。

　　不过基金经理们强调，股市最大的风险是，即将召开的中央经济工作会议上政策取向的不确定性和融资压力，以及资产价格涨幅过快，引起投资者对政府干预和紧缩货币政策的担忧。

　　9位基金经理对未来3个月债券的建议配比大降至2.6%，为2007年6月调查开始以来的最低，上月为6.1%，现金的建议配比略降至9.1%，上月为9.4%。

　　沪指周一收报3195.30点，今年来已上涨74%，但上周二至周五短短4天沪综指猛跌逾7%。

　　对下个月的股票配置，有5位基金经理调增，4位不变;债券配置方面，6位不变，3位减少;现金配置则是5位不变，4位调降。

　　房地产板块重获青睐

　　基金经理下个月对金融业配比略降至21.1%，仍居首位，上月为22.3%;其次为消费，占比13.4%，上月为12.1%，有基金经理提到，刺激内需政策有望持续，家电等升级消费料将带动行业销售超预期。

　　近期表现疲弱的房地产股，因估值偏低重获基金经理青睐，其配比升至13.0%，位居第三，上月为11.1%。(大洋网-广州日报 金霁)

　　基金上周逢跌大幅加仓

　　上周市场大跌，基金趁机迅速补仓，出现了年内最大幅度的主动增仓。

　　大型基金公司中，易方达和华夏基金上周有小比例增仓，而嘉实、博时和南方基金则表现为较大幅度的增仓，平均仓位都在80%以上。(中金在线)

　　担心货币政策趋紧 基金三季度减持地产股

　　地产股在三季度遭基金整体减持，而第二季度，基金还大幅增持。相邻两个季度相反的操作，表现出基金对未来货币政策的担忧。其中尤以龙头地产公司为甚。

　　龙头地产遭减持

　　据财讯统计，三季度末基金持有的房地产业股票总市值为1042.34亿元，比二季度末的1661.80亿元下降37.26%。而同期申万房地产行业指数跌幅仅为13.04%，从基金持股市值跌幅大于行业指数跌幅看，基金在三季度对地产股进行了减仓。

　　对比基金二、三季报，就可以发现，三季度基金减持最多的为龙头地产股。从减持股票占流通股比例看，基金减持最多的股票是招商地产，相对二季度末减少22.77%。万科A是第三名，比二季度减少16.59%。金地集团和金融街分别为第四位和第五位。

　　从减持市值看，万科A是基金减持市值最大的股票。据财讯统计，二季度末，万科A出现在191家基金的十大重仓股名单中，而到了三季度末，仅为65家，持有市值减少233.11亿元。同样的状况也发生在招商地产和金地集团上。

　　值得注意的是，根据《证券市场周刊》的统计，地产股配比在三季度减少最多的基金有一个共同的特点，就是它们的地产股配比都曾在二季度大幅增加。即使在扣除掉地产股价格和基金变化不完全成比例的影响后，该现象依旧存在。

　　这表明，此类基金都是在二季度大幅增仓地产股，而在三季度大幅减持。

　　据本刊统计，在366家股票型和混合型基金中，三季度地产股配比减少5%以上的有113家，而这113家中有69家在二季度地产股配比上升5%以上。

　　其中，变化最大的基金为招商大盘蓝筹。该基金的地产股配比在二季度从期初的9.54%上升到期末的24%，而到三季度末却降到了2.28%;该基金在二季度大幅增持了金地集团、保利地产等地产股，而在三季度却又几乎一减而空。

　　背后缘由

　　为何基金在二季度和三季度对地产股作出截然相反的操作?背后的原因是什么呢?

　　在二季度末，招商大盘蓝筹基金的管理人对投资如此展望：适度宽松的货币政策继续保持较为宽松的货币流动性以及维持信贷对实体经济的支持力度;我们将主要采取谨慎的进攻策略，重点配置地产行业的公司。但在三季度，该基金对地产股进行了大幅减持。在三季度末，该基金的管理人对基金的投资操作进行了如下总结：在板块轮动、风格转换的市场环境下，三季度周期性板块是下跌的主要动力，但防御性行业表现较为突出。我们在行情转折前期减持了银行地产，增持了一些防御性行业。

　　该基金的管理人用如下的话解释了减持地产股的原因：我们以后要高度关注物价走势和货币政策的走向，吸取三季度没有及时减仓和向防御类行业倾斜，导致增长率落后基准的教训，当货币政策明显趋紧时会适时调整投资策略。

　　招商大盘蓝筹基金近两季度在地产股上的投资历程，代表了基金界的主流。适度宽松货币政策和通胀预期推动基金在二季度对地产股进行了大幅增仓，而货币政策转向预期却又让它们在三季度大幅减持地产股。

　　此外，值得注意的是，尽管基金在三季度上对地产股进行了整体减持，但据财讯统计，三季度末基金持股比例上升的地产股有新湖中宝、中国宝安、名流置业、中南建设、大龙地产、荣盛发展、苏宁环球、中华企业等。