证券法规定，证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。公开、公平、公正原则是证券市场运行过程中的基本原则，是证券市场规范化的一个基本要求。证券监督管理机构执法应当公开正是为了保证公开、公平、公正原则的一项有效制度。依据证券法规定，执法公开体现在两个方面：
    １．依法制定有关证券市场运行规则应当公开
    证券监督管理机构制定的有关证券市场运行的规章、规则以及一些监督管理工作制度，是证券市场参与者必须遵守的行为准则，要求被管理者遵守规定，就必须要使其知道和明了有关规定。这就要求证券监督管理机构在制定有关规定以后，通过一定的形式予以公布，一般应当在公开发行的有关报刊上公布。
    ２．依据调查结果对证券违法行为的处罚应当公开进行
    按照行政处罚法的规定，行政处罚的实施机关在对违法行为人进行处罚之前，应当告知被处罚人作出行政处罚的事实、理由及依据，并告知其依法享有的权利，被处罚人有权进行陈述和申辩，处罚机关必须充分听取被处罚人的意见。对某些重大的行政处罚，如较大数额的罚款和剥夺其行为人的行为能力的行政处罚，被处罚人有权要求举行听证会。按照证券监督管理委员会行政处罚听证程序暂行办法的规定，目前有关证券监督管理方面的行政处罚，可以申请举行听证的处罚有：（１）停止发行股票资格的；（２）限制、暂停证券经营业务或暂停从事证券业务的；（３）撤销证券经营业务许可，或撤销其从事证券业务许可的；（４）对公民处以罚款人民币３万元以上的；（５）对法人或者其他组织处以罚款人民币４０万元以上的以及法律、法规规定可以要求听证的其他处罚。举行听证除涉及国家秘密、商业秘密或者个人隐私外，应公开进行。举行听证时，调查人员应向听证申请人提出其违法违规的事实。证据、处罚依据以及行政处罚建议。申请人有权就案件的事实进行陈述和申辩，对证据进行质证。听证会公开进行，赋予被处罚人申辩权，让其允许发表自己的意见和主张，有利于保护其合法权益，也便于人民群众对行政处罚的监督，保证听证的公正性，防止和减少处罚的错误，保证严格执法。同时也是对被管理者进行遵纪守法教育的好机会。