条文：证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。

释义：本条是对证券发行、交易活动应遵循的总原则作出的规定。
    从证券市场的基本性质和运行特点出发，所有的市场参与者必须遵循通常所称的“三公”原则，即公开、公平、公正原则。
    一、公开原则，是指有关证券发行、交易的信息要公开披露，为投资者提供证券发行人的基本情况、经营情况、财务情况，管理情况，让投资者在了解真实情况的基础上作出决策。贯彻公开原则的基本要求是，公开的信息必须充分，依法应当公开的内容要尽量满足投资者的需要；公开的信息必须真实、准确，不得有虚假内容；公开的信息必须完整，不应当有重大遗漏或者误导行为；公开信息要及时，有实际的使用价值。在证券市场中，除了信息公开外，还应当依法公开程序、公开办事规则。
    二、公平原则，首先要求证券市场的各个参与者在法律上享有平等地位，受到公平对待，在证券交易中有平等机会，公平地参加竞争。比如，投资者持有的股票应当是同股同权，而不能对相同的股票超出法律规定之外区别对待，实行不公平的待遇；在证券交易中无论交易额的大小，都依照法律有同等的获利机会或者承担风险的责任，不能在交易中显失公平，处于不平等的地位。
三、公正原则，就是指在证券市场中，适用统一的行为规则，公正地对待各方当事人，证券市场参与者的合法权益受到同等的保护，在享有权利和承担责任方面是公正的。证券市场是一个风险集中的市场，只有实行统一、公正的行为规则，公正地处理市场中产生的争执，公正地确定风险责任，公正地调整利益关系，才能保证证券市场正常有效地运行。