特殊类型债券
发布日期:2012-11-27 作者:徐涛律师
一、上市债券
发行结束后可在深、沪证券交易所,即二级市场上上市流通转让的债券为上市债券,包括上市国债、上市企业债券和上市可转换债券等。
上市债券的流通性好,变现容易,适合于需随时变现的闲置资金的投资需要。
二、国债
也叫国债券,是中央政府根据信用原则,以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。
我国历史上发行的国债主要品种有:国库券和国家债券。其中,国库券自1981年后基本上每年都发行。主要对企业、个人等;国家债券曾经发行包括国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券,这些债券大多对银行、非银行金融机构、企业、基金等定向发行,部分也对个人投资者发行。
向个人发行的国库券利率基本上根据银行利率制定,一般比银行同期存款利率高1~2个百分点。在通货膨胀率较高时,国库券也采用保值办法。
三、企业债券
企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券,我国一部分发债的企业不是股份公司,一般把这类债券叫企业债。
根据深、沪证券交易所关于上市企业债券的规定,企业债券发行的主体可以是股份公司,也可以是有限责任公司。申请上市的企业债券必须符合以下条件:
1经国务院授权的部门批准并公开发行;股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元;
2累计发行在外的债券总面额不超过企业净资产额的40%;
3最近三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息;
4筹集资金的投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途;
5债券的期限为一年以上;
6债券的利率不得超过国务院限定的利率水平;
7债券的实际发行额不少于人民币5000万元;
8债券的信用等级不低于A级;
9债券有担保人担保,其担保条件符合法律、法规规定;资信为AAA级且债券发行时主管机关同意豁免担保的债券除外。
10公司申请其债券上市时仍符合法定的债券发行条件;交易所认可的其他条件。
四、可转换债券
目前在深、沪证券交易所上市的可转换债券是指能够转换成股票的企业债券,兼有股票和普通债券双重特征。一个重要特征就是有转股价格。在约定的期限后,投资者可以随时将所持的可转券按股价转换成股票。可转换债券的利率是年均利息对票面金额的比率,一般要比普通企业债券的利率低,通常发行时以票面价发行。转换价格是转换发行的股票每一股所要求的公司债券票面金额。
可转换债券有这些特点:一是可以期待价值有所增加。二是作为债券,其价格有下限支撑,不会像股票那样大副下跌。
编辑点评:特殊类型债券如可转换债券。根据债券的可流通与否还可以分为可流通债券和不可流通债券,或者上市债券或非上市债券,等等。
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