全世界经济复苏的数据越来越多，油价上涨，大宗商品价格上涨，发电量上升，失业人数下降，所谓经济“再次探底”，“金融海啸第二波”论点渐渐远去。市场可以关注潜在的通胀风险，但目前通胀还没有到来，CPI将在第四季度转正，明年物价上涨概率肯定大于下降。这种总体经济环境对股市是利大于弊。

　　首先，上市公司整体业绩处在上升阶段。第三季度无论哪个行业，其经营状况会好于上半年。大部分上市公司每股收益环比会高于前两季度，而且第四季度会更好，因为去年第四季度是个业绩大滑波阶段。相比之下，今年第四季度处在复苏的初期阶段。虽然钢铁、水泥行业产能过剩，但相比去年市场崩溃，需求爆降，今年四季度市场状况明显好转。

　　其次，虽然货币政策会发出预防潜在通胀的声音，但当前货币政策需要稳定占主导地位。信贷规模投向实体经济的数量不会减少，只是票据贴现之类的虚拟规模会下降。货币总供应量更不会减少，因为外资进来数量增多，外汇占款增加，我国外汇储备今年已达到2200余亿元，这意味着大量人民币通过这个渠道投向市场，这就是货币供应量达到29%高度的内在原因。这个时期社会资金量和股市都不会缺资金。

　　上述表明经济和金融环境有利于多方，股价指数理应大幅上涨。但是，市场在扩容方面空方占据上风。九月份政府出台救市措施，刚刚止住八月份大幅下调的势头，又遇上创业板大量发新股，而且高溢价抢钱式发行，市场再次陷入低谷。在国庆节之际股市面临二次探底的考验，突然传来汇金再次增持三大行的信号。根据多年对政策面的研究，中央国务院在这关键时刻发出了再次维稳政策措施，这个政策立即在各部门得到落实，比如外汇局关于QFII的新规落实，汇金的再次行动，最关键的是证监会关于市场扩容行为是否会放慢。十月份，主板发新股速度明显下降，创业板按原来计划施行，下旬肯定会有第四、五批等，但只要总量适可，市场还不至于过度反应。总之，只要证监会把发新股这个龙头控制好，市场站稳三千点完全具备优势条件。

　　对市场还有负面影响的是大小非解禁和国际板将要开辟的因素。由于本周中石化和工商银行[4.95 -1.20%]大非解禁，流通市值已经超过总市值半数，大小非将第一次占沪深股市少数。对股价负面影响会越来越小，而国际板将要设立则是较大利空。只要近期证监会不放出加快国际板信号，市场就会继续有利于多方，但愿这种有利多方的综合环境多持续一段时间。