近期，有关商业银行信用卡贷款不良率攀升引发了不少媒体和证券分析师对信用卡业务的整体忧虑。在国内信用卡业务尚未实现“行业盈利”的情况下，卡债呆坏账的增长确实对中国信用卡市场近年来“大跃进”式发展模式发出了警示。

中国的“卡奴”危机会爆发吗？

目前信用卡不良贷款率上升既是新兴市场的必然现象，也反映了中资银行信用卡业务的“两难困境”。发韧于2003年的信用卡“圈地运动”是中资银行业迄今为止最为市场化的一场竞争。但由于信用卡年费、商户回佣和利息等营收局限，中资银行普遍面临信用卡盈利难题。在发卡规模初步实现之后，提高持卡人“单产”便成为各行卡中心的最大任务。于是，减免透支取现手续费、分期还款、“万用金”(通信贷款，媒体又称“卡外套现”)等种种剌激人们借卡债的营销方式不断问世。这一系列市场营销活动有力地提高了信用卡贷款余额——多家银行2007年年报显示增幅在30％以上。在此形势下，不良余额的上升确实“可以容忍”。

另一方面，2006年至2007年的资本市场大牛市及通货膨胀改变了人们对资金成本的认识。在领悟到信用卡创造个人“流动性”之后,持卡人群体的借贷观念和行为都发生了不少变化。其间，以卡债投资和经营的现象时有发生。部分群体性套现行为曾引起监管部门关注。而今，在全球金融危机和中国经济周期性调整等宏观背景下，部分“问题”卡债浮出水面。

从银行持卡人群分布来看，使用信用卡循环信贷的主要是中低收入人群。“临婚族”、大学生、职场新人是最易接受卡债的群体。如今的呆账增加同银行业近年来信用卡客户“大众化”不无关联。信用卡市场“虚火”病症的突出风险是虚高的发卡量，由此导致“睡眠卡”比率过高，客户群体高度重叠，一人多卡、一户多卡现象普遍——这既源自于片面追求发卡量的经营战略，也是新兴市场难以避免的现象。对于中资银行而言，发卡量泡沫是当前信用卡经营的最大风险。它直接导致了发卡银行的盈利困境，并有可能通过非理性信用卡营销和广告文化作用于广大持卡人。当这一风险与经济调整相叠加之时，卡债不良率必然出现一定程度的上升。

当然，中国信用卡市场主体和未来客户仍然是1970年～1985年间出生的一两代人。作为新兴族群，他们依然处于职场和人生的上升阶段。因此，大规模卡债危机不可能在近年内出现，信用卡不良贷款率目前还只是信用卡业务的疥癣之疾。

(本文来源：中国经营报 )