国内钢铁行业横向并购频繁发生的动因

　　(一)世界钢铁行业国际并购浪潮的影响。世界上已经发生了四次钢铁并购浪潮，前三次确立了美国、日本和欧洲的钢铁强势地位，进入21世纪后发生的第四次世界钢铁行业的横向并购浪潮愈演愈烈，改变了整个国际产业竞争格局，钢铁行业已经进入了由超强、超大企业集团主宰业界发展的时代。2005年，欧盟15国前7家钢产量占欧盟钢总产量的87.46%;日本前4家钢产量占日本钢总产量的74.29%;韩国2家钢产量占韩国钢总产量的79.80%，美国前3家钢产量占61.09%。2006年，世界第一大钢铁企业米塔尔集团同世界第二大钢铁企业安赛乐合并组成安赛乐——米塔尔集团，钢年产量达到1.27亿吨，占世界粗钢产量的近11%。与跨国钢铁企业相比，我国钢铁企业规模偏小，顺应世界钢铁企业并购浪潮，加快形成具有较强国际竞争力大企业是国内大型钢铁企业横向并购的重要动机。

　　(二)企业追求规模经济。钢铁工业属于典型的规模工业，钢铁产业集中度是以钢铁企业的粗钢产量为依据的，从国际经验和钢铁工业生产实践来看，钢铁生产企业最低经济规模300～500万吨，粗钢产量1000万吨以上的企业规模是较为经济合理的。据钢铁工业协会统计，2005年我国具有炼铁、炼钢生产能力的钢铁生产企业有871家，生产量500万吨以上的企业共18家，这18家大型钢铁集团的钢产量仅占中国总产量的46.36%。根据产业经济学理论，我国钢铁行业处于分散竞争的市场结构，这导致2005年66家大中型钢铁生产企业利润同比下降10.62%，不少中小钢铁企业处于亏损状态。钢铁企业通过横向并购能大幅度降低原料采购、产品运输、销售、研发和管理费用;提高在国际上下游市场的谈判地位;提高产业集中度，避免无序竞争。因此，追求规模经济是钢铁企业横向并购的根本动力。

　　(三)我国钢铁产业调控政策的推动。2005年国务院颁布的《钢铁产业发展政策》力图把钢铁企业引导到走横向并购的发展道路上，提出原则上不在单独建设新钢厂，通过兼并、重组的方式较大幅度减少钢铁冶炼企业数量;我国2010年前十大钢厂产量占全国比例达50%以上，2020年达70%以上。同时，《钢铁产业发展政策》强调提高市场准入门槛，逐步淘汰产能小、耗能大的中小钢铁企业。在淘汰落后产能的压力下，中小钢企因为面临被淘汰，其被并购的意愿十分强烈，而大型钢铁企业由于首先必须淘汰相当能力的落后产能才允许建设新项目，也具有并购动力。

　　(四)应对外资并购的威胁。2005年以来，跨国钢铁企业米塔尔先后与华菱管线、八一钢铁、莱钢集团、包钢等中型钢铁企业进行并购协商。其中，米塔尔成功收购华菱管线36.67%股权，成为华凌集团第二大股东。2006年安赛乐与山东省国资委达成协议，溢价购买38.41%股权的协议(未获得国家发改委批准)。我国虽然对外资并购国内钢铁企业严格限制，但外资钢铁企业仍然有各种机会并购国内钢铁企业，这使国内大型钢铁企业意识到必须尽快并购有特色有潜力有资源的国内中小钢铁企业，以杜绝外资并购它们的企图。

　　(五)地方政府的支持。除了中央政府积极推动钢铁企业并购外，地方政府也显著影响钢铁行业横向并购进展。地方政府的目标函数是地区利益最大化。在钢铁行业低水平产能严重过剩、经济效益不断下滑、中央调控政策不断出台的情况下，地方政府不再鼓励盲目中小钢铁企业特别是民营企业投资上项目，开始积极支持本地钢铁企业寻求开展横向并购，来提高市场竞争力。其中，钢铁产业优势不明显、但市场潜力巨大