2009年11月9日，由北京市金融工作局、中国股权投资基金协会、北京股权投资基金协会、全球新兴市场股权投资基金协会主办的“2009全球PE北京论坛”在北京大饭店隆重举办。在遭受金融危机重创一年后，世界经济出现了企稳的迹象：全球股市强劲反弹，实体经济开始复苏，人们的信心逐渐恢复。在这种背景下，全球的PE/VC又将面临何种机遇与挑战?对中国这块热土又是如何看待?以下是下面是搜狐财经现场发回的报道：

　　社科院金融研究所副所长王国刚：我们这场讲的PE在促进经济调整方面的作用，从PE结构调整来讲，中国已经讲了很久，从九五时期就开始讲了，那个时候说两个转变，一个是经济体制转变，另一个经济增长方式转变，在经济增长方式转变的话题之下，我们就要调整应该结构，调整经济结构具体调些什么内容?大致分为两个层面，九项内容，第一个层面讲的产业层面，第二个层面讲的是企业层面，从产业层面来讲，讲的是四项内容，第一要调整产业的部门结构，第二调整产业的区域结构，第三要调整产业的技术结构，第四要调整产业的发展结构。在这个背景下，产业机构必须落到企业面上才能发挥作用，紧接着就提出在企业面上做五个调整，第一企业资本机构，第二调整企业资产负债结构，第三要调整企业的资产规模结构，第四要调整企业的技术结构，第五要调整企业的产业结构。一般来讲，不太谈企业产业结构，在教课书、理论上不太谈，在中国很特殊，因为中国从短缺经济走过来的，短缺经济很大的特征，企业生产什么都能卖的得出去，都能卖给好价钱，在短缺条件下数量是第一的，在这个背景下，我们的企业贯彻了一套所谓多元化经营。由于一个企业干这个事，其他企业也做，出现了我们一批企业的产业结构图框，因此在那个条件下出现了调整企业产业结构，使企业能够有主营业务，并且展开经营活动。

　　好些人很奇怪，为什么中国特别强调主营业务理由就从这儿来的，历来竞争都是专业化竞争，从这个背景下展开了，这些搞了十几年了，到现在应该说这些结构还在逐步调整过程中，有些方面取得了一定的成效，所以讲调整产业结构是一个已经有十几年的话题了，当然往前推也很多，我们不去讲更早的事，然后往今后走，调整产业结构仍然是长久的任务。不论是经济结构、产业结构调整，为什么是一个长久任务呢?很重要的一个事讲明白到今天为止，理论上没有证明出来，什么样的结构是合理的，没有理论证明，同样在实践中都只能进行比较分析，你认为那个结构好就往那方面走，然后如此大的产业、经济体系，那里面总存在这样那样的问题，人们总喜欢把这样那样的问题用结构来讨论，这样就出现需要调整经济结构的时候，所以这个话题很大，在这一方面我不细说了，还是回过头来讲讲PE。

　　在中国有两件事没有得到认真解决，第一件事，中国原来是由计划经济走过国家在我们改革开放的这几十年过程中，从起点上来讲，我们始终有一个问题没有认真讨论过，就是资本原始积累，中国最初改革开放前几十年，连资本概念都没有，更不用讨论资本原始积累的问题，我们到92、93年开始实行股份制，才把资产评估表改成资产负债表，人们才开始找资本，这个背景下再加上我们80年代中期搞的资本投资都变成贷款投资，把那个加上出现了中国企业严重缺乏资本，严重缺乏资本通过这些年有所缓解，但是实际上还是非常紧张，大家远的不说，就讲2009年，2009年为了能够扩大内需刺激经济，在没有办法的条件下国务院做了一个决策，干什么呢?把原来一些投资应该具有的资本降低了，降低的部分由贷款来支持，负债来支持，大家就知道资本依然缺乏，这个缺口有多大，每年缺少一两万亿，PE在这里干什么?PE投下去的全是资本，从这个角度来讲，促进中国经济调整，必须有足够多的资本才能够使得经济结构得到有效的调整，否则的话，这个资金走不动，过去资金可以靠什么?可以靠信用贷款，但是90年代以后不行了，银行放款要看你的偿还能力，要有资本带动后面其他类型的金融资金才能跟着走，PE在这头起到非常重要的作用，细的不去谈了。

　　中国在这个过程中第二个问题，就是中国的市场有的是资金，但是资金转化为资本的机制严重不足，所以我们大量资金干什么?通过银行渠道走了，进入银行从银行放出来的全部是，已经不是基本型的资金了，在中国经济存在着严重资金过剩，可是这种资金过剩是什么?是债务型资金过剩，不是资本性资金过剩，要使得这样一种债务型经济从源头上就转化成资本型资金，就需要我们有各种各样的方式来解决，其中解决方案之一就是运用PE，这个问题不解决大家都拿钱还是拿到银行去存款，不是采取这种股权投资方式，可以讲中国经济可持续发展在资本支持下有弱项的。

　　大家有钱都存银行去了，有多少人有钱拿来做PE，我们PE的发展必须从源头转变，资金进入银行渠道变成债务型经济，整个经济发展中严重缺乏资本这样一种状况，这是一个很重要的机制。