自光大银行2004年推出境内首款银行理财产品以来，银行理财产品从起步到发展，再到兴盛，这几年理财市场创新不断、亮点频现，而2009年银行理财市场的亮点则乏善可陈，除了产品数量继续大幅增加，信贷类理财产品成市场主力品种外，值得一提的只是产品收益率水平下降，产品种类贫乏。不过业内人士分析，或许正因为2009年是金融危机过后的第一个恢复年，谨慎与保守是主基调，2010年的理财市场将迎来稳健为主、创新为辅的分层理财格局。

　　□晨报记者 刘志飞

　　尽管离2009年画上句号还有几天，但各家银行本年度人民币理财产品的发行计划，已基本完成。总体看，2009年人民币理财市场围绕“稳健”二字。从产品看，除了外资法人银行发些结构性理财产品外，债券票据类理财、信贷类理财占据了大部分市场份额，而2008年饱受诟病的QDII理财产品，今年却受益于海外股市大幅上涨，而成为耀眼的明星。由于QDII产品可以申购赎回，因此也被纳入本期盘点。

　　稳健型理财产品占74.9%

　　尽管2009年银行理财市场创新不多，但理财产品的发行数量，依然延续前几年快速增长的势头。由于大部分截至2009年12月31日计划发行的理财产品已经明确，记者昨天通过Wind资讯不完全统计，30家中外资银行2009年已发行和确定发行的人民币理财产品，已达6154只，远超过2008年的4952只，增幅达24%。

　　从2009年发行的人民币理财产品类型看，以债券票据类和信贷类产品为代表的稳健型理财产品，成了主力军。据统计，2009年共有1153只债券票据类理财产品发行，占所有人民币理财产品18.7%;而纯信贷类理财产品共发行了2688只，占所有人民币理财产品的43.7%。值得一提的是，2009年各家银行热衷发行“混合型”稳健理财产品，即产品由银行打包，装入多种资产类型，既有债券票据类投资，也包含信贷资产类投资，甚至还包含打新股，这类产品2009年就达767只。以上这些，都属于稳健型理财产品，它们要占到2009年人民币理财产品的74.9%。

　　整体收益水平下降

　　2009年银行理财产品的赢利能力怎样呢?据普益财富最新统计，2009年共有6609款理财产品到期，平均年化收益为3.34%。与2008年4289款理财产品到期平均年化收益4.52%相比，整体收益水平有所下降。今年到期的产品中，有3548款产品年化收益在2.26%至10%(含)之间，24款超过10%，5款超过20%。这在公布了到期收益的5767款产品中，占62.03%。

　　理财产品收益整体下降还不是最惨的，至少还有收益，如果买到零收益或负收益的产品，就比较郁闷了。而前两年在全球金融危机影响下，整个资本市场表现惨不忍睹，而当时发行的挂钩股市或类基金理财产品，今年已陆续到期。据统计，今年到期理财产品中有14款亏损超10%，最高导致投资者亏损43.72%。统计显示，今年到期收益最高的10款产品中，有9款是结构性产品。

　　不过临近年末，新发行的稳健型理财产品预期收益率有所回暖。浦发银行[20.35 -1.64%]个人银行财富管理部总经理助理汤嘉惠表示，随着全球经济的回暖，各国央行都存在加息预期，中国央行也不例外。近期浦发银行发行的稳健收益型理财产品，已开始考虑到加息的预期，将理财产品的收益率逐步提高。

　　QDII画出亮丽风景线

　　虽然2009年稳健型理财大行其道，但真正亮丽的还是QDII产品的表现。今年以来，随着海外股市持续回暖，银行QDII理财产品净值也持续上升。据普益财富最新统计，截至12月24日，正在运行的278款QDII理财产品中，累计收益率为正的理财产品有61款。其中渣打银行“瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数(UTSN003)”依然位于收益榜第一位，其运行以来的累计收益率达51.19%。与2008年相比，虽然大部分QDII净值还没有转正，但是经过2009年一年的努力，与2008年末相比，QDII理财产品的总体表现还是非常亮丽的。

　　QDII理财的表现与其运行的时间关系较大。从运行期限看，运行期1年以上2年以下的QDII理财产品有157款，自运行以来的平均累计收益率为-13.14%。其中表现较好的是渣打银行的“瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数(UTSN003)”产品，其累计收益率为51.19%;而表现较差的是汇丰银行的“景顺亚洲栋梁基金挂钩 (IPFD1066)”，累计收益率为-43.28%。而运行期在2年以上的QDII理财产品整体表现就稍差些，这103款运行两年的QDII产品自运行以来的平均累计收益率为-17.00%。

　　理财市场越来越规范

　　说2009年银行理财市场是规范年并不为过。

　　今年，财政部、银监会、银行业协会等部门，连续发文整顿理财市场。针对商业银行销售理财产品的过程中发生的不规范行为，银行业协会今年10月还就理财客户风险承受能力评估、银行理财产品信息披露，出台一系列规范文件。文件规定，银行在销售理财产品前，必须按银行业协会统一制定的客户问卷调查表，对客户风险承受能力进行评估，同时须按银行业协会制定的银行理财产品说明书模板、理财协议书模板、银行理财产品宣传资料模板，按统一格式逐一披露指定的各项信息。

　　监管层对今年发行量最大的信贷类理财产品，也在年底念起了紧箍咒，先是财政部下发文件，要求叫停政府担保信贷理财，紧接着银监会再向银行和信托公司发出通知。一个针对银行，要求未来商业银行的理财计划不得推介、购买本行的信贷资产。另一个针对信托公司，要求不得将银行理财对接的信托资金，用于投资理财资金发行银行自身的信贷资产。

　　业内人士表示，明年理财市场仍将以规范为主。根据监管层的意图，未来各银行面向普通客户发行的，主要是低风险稳健型理财产品，而面向高端客户，可以发行一些风险较大的创新类理财产品，总之，明年的理财市场客户分层将更明显。