在商品期货交易中每一个人获得的信息是不一样的，为掌握信息付出努力的多少决定了获得信息量的多少。举个例子，美国大的粮食公司在全世界都有办事处，他们的代理人四处查看粮食的长势与收成如何，他们计算全球的大豆产量，因而可以知道大豆是否短缺。其他人无法知道该信息，他们根据这一信息交易，但这是合法的。因为他们是把信息带入市场，当他们买的时候，全球就会知道，会有粮食的短缺，价格就会上涨。价格上涨会刺激农民种植大豆，价格就会下跌。但是慢慢地，那些拥有足够信息的 交易者不再循规蹈矩地进行交易，而是利用信息来操纵市场价格，因此在期货交易中最严重的违法事件是操纵市场价格行为，只有清除期货市场这颗最大的毒瘤，交易才能更加公平，投资者利益才能得到更多保护。

　　一、美国的操纵市场价格行为和相关立法

　　美国的期货历史很长，期货交易中操纵市场价格的行为也由来以久，行为方式也多种多样。最常见的是“逼仓” .有时期货交易商把芝加哥某种粮食全部买断，同时买下该种粮食的所有期货合同。到了清算合同的时候，期货合同的卖方根本没有粮食可卖，这被称为“逼仓”。逼仓发生时价格上涨得非常厉害，逼仓过后价格又会急剧下跌，市场变得过于不稳定。逼仓成为极为普遍的现象，几乎每个月都有逼仓发生。

　　一个著名的例子是某个人独自买下了芝加哥全部的小麦，当时芝加哥附近的河湖都结了冰，没有更多的小麦能够运入芝加哥，这个人以为垄断了粮食就可以任意提价。但是他犯了一个错误，他把一个非常有势力的商人逼急了，那人雇了许多破冰船从大湖上开出一条水道运进小麦，逼仓失败。

　　美国禁止操纵市场的法令最早于1934年颁布，但效果并不明显。法令颁布后，操纵行为反而更加明目张胆。例如洋葱的价格经常被操纵，有时价格低到一袋洋葱的价格还不及袋子的价格。国会非常恼火，他们禁止了所有洋葱品种的交易。今天美国期货品种中也没有洋葱。

　　本世纪70年代，美国市场的价格发生了巨大变化，严重的通货膨胀出现了。价格涨到前所未闻的程度。消费者异常不安，因为价格太高了。国会也不安，因为公众都在抱怨。许多人都把对价格危机抱怨的矛头指向期货市场。就在此时尼克松总统决定将美国的市场对俄国开放，这使得价格进一步提高。操纵行为无所不在。期货市场也非常委屈：我只是信号指示器，告诉大家价格要上涨，但上涨却不是我惹的祸。

　　国会决定进一步立法，这部立法构成了美国今天期货法的基础。它于1974年生效。这项立法成立了独立的联邦机构，该机构负责监管美国的期货市场，它被称为商品期货交易委员会。

　　在美国期货交易法律规范中，自然人和法人均可成为犯罪主体。美国《商品交易法》第9条规定的犯罪主体是任何人，包括自然人和法人。在美国期货法律规范中，其刑事犯罪可分为两类，一类是重罪，一类是轻罪。“任何人操纵或囤积，或者意图操纵、囤积任何商品，或故意散播任何错误、误导或明知为错误的有关商品或市场的资讯，或其他足以影响商品价格的情况均属重罪。”

　　法律的惩戒并没有能彻底阻止人们的疯狂，全世界历时最长、卷入人力财力最多、最不可思议的银期货事件还是爆发了。操纵市场价格的行为从形式到影响都达到了历史的颠峰。

　　二、遍及全世界的疯狂-银期货案件始末

　　大家知道银期货是贵金属合同的一种，银在工业中用途较广，人们熟悉德X光照片就要用银。1979年9月开始，银期货的价格开始上涨，到了1980年1月，银价已经从最初的7美元一个盎司涨到了50美元一个盎司。几乎所有的人都疯狂了，甚至出现了许多拿着探测器四处找银的窃贼。为什么银价会有如此剧烈上涨呢？在美国德克萨斯州住着两兄弟，他们是世界上首富-亨特家族的儿子，他们的父亲通过石油生意发了大财，他也参与期货交易并教会了他的儿子如何进行期货交易。他们认为银的价格过低，想把全世界的银买下。他们几乎成功了。当银价涨到50美元1盎司时，美国政府极为不安，发布禁令禁止亨特兄弟这一投机商的任何进一步的交易，于是亨特兄弟无法再支撑市场了，导致了市场下跌。许多人将银具熔化为银锭加剧了市场价格的下跌。当银价上涨时亨特兄弟从交易所收取了大量期货，但是当政府干预后，银价下跌到10美元80美分一盎司，现在亨特兄弟不得不将收取的利润作为追加的保证金再交到交易所，于是他们的现金就不够了，他们有的只是银，但是无法立即兑换成现金，这给期货市场造成了极大的危机。