最近出现最多的却是"软利空"。"软"与"硬"与股市"利好"、"利空"之类专用术语，组合而成的"软利 空"、"硬利空"，是我的发明。它以"温水煮青蛙"形式出现，不会引起人们足够警惕，直到泡沫破了身陷灭顶之灾才明白;正因 是温和的，似是而非的，并不是一眼能看得出来，所以别有用心者，总把利空说成利好来欺骗人。

　　"软"相对于"硬"而言。股市热得烫手，管理部门强制打压，以 粗暴方式突然宣布提高交易印花税，导致沪深个股连续跌停，成千上万股民付出了惨重代价;源 自华尔街"次贷"引发的金融

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　　海啸，也是一种硬利空的残酷"正版"。一些房产商居然可借助媒体，公然向最大多数买不起房的市民 进行嘲笑、呵斥、挖苦，"买不起房就不配进城"就是最牛的例子!

　　中国股市的消息面、政策面，以及对基本面估价的利好或利空，有软与硬之别。两年前被称 为"半夜鸡叫"的"5•30"惨跌，可称为"硬利空"的经典。有价证券市场中，外国投资者净买进350亿韩元，连续三天保持买入势头，机构投资者也净买进了1593亿韩元。反观，个人投资者则净抛售2560亿韩元。众多中小股民忘记或根本不懂"软利空"是最伤人的软刀子。

　　泡沫既"大"且"坚硬"。KOSDAQ指数虽然以跌势开盘，但成功反弹，以上涨0.92点(0.25%)的364.90点收盘，连续三天上扬。按这说法，祖祖辈辈住在城里 的人，买不起房就应离开城市，甚至离开这个地球。政府却很无奈，政府给房产商绑架了，是利益捆绑! 有关房价的话语权在房产商那里。

　　最近国务院出台了遏制房价过快上涨的几项重要决定，房地产股刚开始走上价值回归之路， 就有机构、房地产分析师扬言，明年房价还会继续上涨! 受美国纽约股市暴跌等影响，KOSPI指数当天开盘就暴跌18.99点(1.63%)，并一度跌至1144.52点，但随后凭借外国投资者和机构投资者的买入，大幅缩小跌幅。当然这 只是外表，暗地里，却不断减持房地产股，或在小范围内悄悄向自己的客户提示风险!以"增持"评级与"超配"建议，表现出要 把这个泡沫吹得更大更硬的架势，你说世界上有哪个泡沫比今天这个泡沫还要坚硬的呢?

　　最可怕是软向硬的转 化。中国股市至今是政策市。胳膊扭不过大腿，人民政府要做的事终究会做成的。股市风险不管是系统性还是非系统性，都有"软"与"硬"两种表现方式。考虑到前一天美国纽约股市暴跌、朝鲜宣布解除所有南北协议事项、去年经常收支时隔11年首次出现逆差等利空因素，这一跌幅完全可以接受。 就是说不要逼 政府"遏制"不成硬要来一个"遏制"的"升级版"，从软的转成硬的。到那时，倒霉的只能是对此缺 乏警惕的股民。能否看到这一点，就看经验、智慧和不被现象所迷惑的闲淡心态了。