表一 中小企业板公司行业分布表

　　行业 制造业 交通运输、仓储业 批发和零售贸易 电力、煤气及水的生产和供应业 信息技术业 社会服务业 农林牧渔业 合计

　　家数 43 2 1 1 1 1 1 50

　　资料来源：中小企业板一周年全记录，《中国证券报》，2005年5月27日。

　　三、我国二板市场的发展步骤

　　世界上许多发达国家都已经建立了多层次资本市场体系，它应该包括有主板市场、二板市场和柜台交易或场外交易等，比如美国多层次资本市场体系主要有：(1)全国性集中市场：纽约证券交易所、美国证券交易所、NASDAQ;(2)区域性市场：太平洋交易所、中西交易所、波士顿交易所、费城交易所等;(3)未经注册的交易所;(4)场外交易市场：OTCBB和 Pink Sheets[3]。 二板市场只是多层次资本市场体系中的一个环节，从整个资本市场的结构来看，主板市场、二板市场、场外交易市场的上市条件依次递减，对应不同企业各有一个筛选机制，使企业有可能递进上市或递退下市，从而形成一个完整的资本市场结构体系。众多学者提出了发展我国二板市场的思路，比较有建设性的建议有刘纪鹏(2003)提出了规则与主板直接对接的“中小企业板”概念，建议创业板推出应贯彻从紧到松和从高到低逐步调整的指导思想，采取两步走的策略：第一步是在提高创业板门槛的前提下，尽快推出“改良”后的创业板，也就是门槛不低的中小企业资本市场;第二步，随着监管水平的提高，人们认识的加深、机构投资者的比例加大，再调低上市标准，推出门槛较低的创业板j。成思危(2003)提出“三步走”思想：第一步，现在搞科技板块，先不降低门槛，在已经发审委通过的几十家小盘股中挑一些，组成科技板块，到深交所上市;第二步，逐步研究，降低门槛，让更多的中小型创新企业通过科技板来融资;第三步，在条件成熟时建立创业板k。

　　借鉴美国、英国、日本等国家多层次资本市场体系的建设，我国可以首先活跃各地的产权交易市场，积极发展场外交易(OTC)即三板市场，恢复NET和STAQ交易，辅导培养一大批未上市企业，形成中小企业板的上市后备企业。这类企业至少要形成大约8000-15000家的队伍。其次，在这些上市后备企业中筛选一些具有良好成长前景的企业进入“中小企业板”，这类似于NASDAQ的小型资本市场，这类企业大约要达到1000-1500家。最后，在“中小企业板”精选一些规模较大、需要更多发展资金的企业转入创业板市场，这类企业大约要达到200-500家。深交所通过对中小企业上市资源调查，掌握了3328家重点中小企业的基本情况，其中，辅导企业634家，占950家辅导备案企业的66%;后备企业2694家，占81%。在3328家辅导企业及后备企业中，880家具有完整的信息资料，明确表示有上市意向。对照目前的发行上市标准和主要财务条件，408家大体符合中小企业板发行上市

条件，属于后备上市资源，占880家的46.4%l。我国有充足的上市企业资源，经认定的高技术企业有上万家，而且90%以上为中小企业，为二板市场的发展提供了有利的条件(见表二)。

　　表二 1998-2003年我国高技术企业数量分布表 单位：家

　　类型\年份 1998 1999 2000 2001 2002 2003

　　大型企业数 825 878 935 1111 1170 266

　　中型企业数 1241 1140 1077 1314 1445 2296

　　小型企业数 7289 7474 7746 8054 8718 9760

　　合 计 9348 9492 9758 10479 11333 12322

　　注：2003年数据的变化主要是因为采用了新的企业统计分类标准。

　　资料来源：《中国高技术产业统计年鉴2004》，中国统计出版社，2004年版。

　　建立一种“接力棒模式”而不是“终身制”的制度安排，有利于不同层次上企业的优胜劣汰，使各个不同层次的市场对进入企业在注册资本、盈利能力、成立年限应有所不同，以满足不同、规模、风险度的企业都能以合适的方式实现产权交易。值得一提的是，不能为了急于扩充上市公司数量而降低上市标准和忽视公司治理，降低标准虽然有可能促使部分真正的高科技企业快速发展，但是也很有可能让一些质量不高的企业混入二板市场，使得二板市场成为垃圾市场，海外相继关闭的二板市场就是很好的案例[7]。