2.1上市公司信用约束机制
证券市场能否有效的得以运作取决于证券市场主体的活动。证券市场的主体即为证券发行人和证券投资者。其中，证券发行人是指“为筹措资金发行债券和股票的政府及其机构、金融机构、公司和企业。”证券发行人是证券市场的资金需求方，而证券投资者则是证券市场的资金供给者，正是由于有众多的证券投资者的存在才保证了证券发行的完成，保证了证券市场交易的运行。上市公司作为证券发行人的重要组成部分，在证券市场运作中扮演着不可或缺的重要角色。因此，上市公司的信用程度高低直接关系到证券市场信用机制的发展。
从国外的成熟的证券经验和历史教训来看，一个完善的发展的运作有序的证券市场应该具有高度的发达的信用机制。其中，就上市公司来说，一个好的公司治理必须具备的基本要素有[6]：
2.1.1确实保护投资者利益，公平、公正对所有股东
这里讲的主要是“控股股东的诚信义务”。所谓的“控股股东的诚信义务”指的是控股股东在行使其权利的时候，除了考虑自己的利益之外，还负有认真考虑其他股东利益和公司利益的义务。这种诚信义务要求控股股东以公平、正义、平等的方式，而不是以损害中小股东，广大投资者利益的方式运用其控制公司的权力。控股股东对中小股东的诚信义务来源于美国最高法院1919年southern pacific co.诉bogert一案。该案件涉及到公司重组而使中小股东的利益尽失。法院审理中强调，控股股东实际上是中小股东利益的受托人，公司法和平衡法的原则已经确定并被实施，即控股股东有权力实施控制，担当起进行控制时，不论其利用方法如何，必须对中小股东履行诚信义务，就好像公司董事和公司高层管理人员一样。这样的判例在西方的法律经验中还有很多。从这里，我们可以知道，由于控股股东对公司的实际控制地位，控股股东通过资本多数享有了“正当的”对中小股东实际上具有类似于“权力”的绝对“权利”，为此，控股股东的行为将直接影响到中小股东的合法权益。因此，当控股股东行使控制权对中小股东造成影响，就必须对中小股东承担一定的义务--即诚信的义务，这样既可以保证中小股东的权利得到保障，合法权益不会受到损害，而且对于避免控股股东滥用职权也是一个限制。
2.1.2及时披露有关公司财务状况的信息
证券市场作为虚拟资本运行的特殊市场，必然产生最集中地各种信息的客观要求，通过信息拨动价格产生拨动。在证券市场，信息如灯标对于夜航者，指引着社会资金流向各企业。可以说，实质资本运动的真实信息是证券市场正常定价的基础，证券市场信用程度在某种程度上取决于所披露信息的真实性。证券市场的正常发展离不开对上市公司信息的严格披露。上市公司信息披露制度是证券法律制度的核心，是证券市场能够继续存在和发展的重要基石。就信息披露对证券市场发展的重要意义来说，有以下几种理论：[7]