[7] 在国外，股权分红在MBO过程中占有重要地位，在管理层归还对外融资的计划之中，股权分红往往是管理层对被融资对象开列还款条件时最有力的保证。

　　[8] 2001年6月21日，宇通客车公告：郑州市国资局将宇通客车的大股东郑州宇通集团（持有国家股2350万股、占总股本的17.19%，为宇通客车第一大股东）89.8%的股份转让给上海宇通，另10.2%的股权转让给河南建业，报批期间宇通集团的股权委托上海宇通代为管理。上海宇通的23位出资者中21个自然人系宇通客车职工，其法定代表人汤玉祥同时也是宇通客车的总经理（2001年7月起任董事长），故而此举被视为MBO.然而，此事至今仍没有得到财政部的批准。不过，宇通客车却借一起诉讼通过法院的判决绕开了财政部的行政审批，完成了股权的过户。

　　[9] 如佛塑股份、深方大、粤美的、特变电工管理层收购的每股价格，均低于协议签订时最近经审计的每股净资产。

　　参考文献

　　[I] 中国证监会《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》第三条。

　　[II] 中国证监会《上市公司收购管理办法》第7条。

　　[III] 《信托投资公司管理办法》第四条。

　　[IV] 《信托投资公司管理办法》第五条。

　　[V] 党鹏。 信托发酵全兴“酿造”MBO[N]. 中国经营报，2003－2－17.

　　[VI] 苏文俊。 信托方式是否解决MBO法律问题的灵丹[N]. 21世纪经济报道，2003－3－17.

　　[VII] 刘雪梅。 MBO隐秘信道？证监会警惕信托公司收购浪[N]. 21世纪经济报道，2003－4－16.

　　[VIII] 李红兵。 财政部建议暂停MBO[N]. 21世纪经济报道， 2003－3－27.

　　四川省社会科学院法学研究所·郑鈜