西南证券

　　借壳上市进入倒计时

　　“一参一控”不但是迫使建银投资提前交出控股权的“紧箍咒”，也成了西南证券借壳上市的一道障碍。

　　2007年11月下旬，在西南证券重组成功一年后，业界期待的西南证券借壳*ST长运上市方案，终于破茧而出。

　　相关公告显示，*ST长运拟向重庆市长江水运有限责任公司转让全部资产及负债(含或有负债)，其现有全部业务及全部职工也将随资产及负债一并由长运有限公司承接，转让资产的范围最终以交割日的实际状况为准;同时，ST长运与西南证券签署了《吸收合并协议书》，公司拟以新增股份吸收合并西南证券。西南证券全体股东以其持有权益，折为公司股本，成为公司股东，西南证券则借壳*ST长运整体上市。

　　西南证券借壳上市，由此开始进入倒计时。然而，今年3月上旬以来，西南证券借壳受阻的传闻，却在本地资本圈内悄然流传，并愈演愈烈。对此，*ST长运虽未专门进行辟谣，但在随后的公告中表示，该公司吸收合并西南证券的方案，以及相关材料已上报中国证监会，处于待批之中。

　　记者从知情人士处了解到，西南证券借壳受阻确有其事，而原因正是在于建银投资受到了“一参一控”政策的限制。

　　“在审批西南证券上市的过程中，证监会表示，建银投资必须按照规定，在西南证券借壳上市之前交出对西南证券的控股权。”重庆一接近西南证券高层的券商人士说，西南证券要想成功借壳上市，就必须具备这一个前提条件。

　　而一个颇具戏剧性的事实也由此而生：当初扮演西南证券“救世主”的建银投资，竟成了西南证券借壳上市的一个障碍。“而建银投资交出西南证券控股权，又是为了给西南证券借壳上市铺平道路。”这位券商人士表示。